| 美國聯儲局公開市場委員會(FOMC)將於本港時間下周四凌晨公布今年第一次議息結果, DWS 首席美國經濟學家 Christian Scherrmann 表示,過去兩周,多位聯儲局官員密集發表公開講話,市場對「暫不減息」的預期已相當穩固。2025年12月的失業率為4.4％,表明勞動市場仍維持或接近充分就業水平,但動能略見疲軟。2025年平均每月新增職位約5萬個,雖較之前放緩,但若考慮人口結構變化及入境移民減少,仍屬可接受水平。另一方面,他指,近期通脹率企穩在約2.8％,若扣除估計約0.5個百分點的短暫關稅影響,實際通脹或較數月前市場所憂慮的數據更接近聯儲局目標。關稅的壓力僅部分轉嫁給消費者,或許是近期勞動市場相對疲軟的原因。儘管如此,最新數據仍受政府停擺影響,因此,該行仍預期2026年第一季通脹有機會短暫回升,而製造業輕微回暖亦可能帶動部分招聘活動。然而,這反而更強化聯儲局短期內維持觀望 |