盤前市場動向

 1.1月28日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨漲0.25%，納指期貨漲0.30%。博通、英偉達、台積電等芯片股盤前上漲，但是漲幅相比於盤前開始交易時收窄，微軟、Meta、甲骨文以及谷歌等大型科技股盤前均上漲，但是漲幅均有所收窄。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.78%，英國富時100指數漲0.57%，法國CAC40指數漲0.41%，歐洲斯托克50指數漲0.46%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.90%，報73.83美元/桶。布倫特原油漲0.85%，報76.83美元/桶。

市場消息

OpenAI
CEO盛讚DeepSeek，但表示將堅持當前研究路線，強調算力仍重要。美東時間週一晚間，一直被投資者們視為全球人工智能領域引領者的OpenAI首席執行官山姆·阿爾特曼(Sam
Altman)終於對DeepSeek給出了他的評價。山姆·阿爾特曼在社交平台X上表示，他認為DeepSeek-R1模型“令人印象深刻”，而OpenAI也會推出更好的模型。阿爾特曼在社交媒體X上表示：“DeepSeek
R1是一款令人印象深刻的模型，尤其是考慮到它們能夠以這個價格提供的功能。
我們當然會推出更好的模型，而且有新的競爭對手也確實令人振奮!我們會發布一些版本。”

特朗普：DeepSeek為美國人工智能行業敲響警鐘。DeepSeek風靡全球似乎引發美國總統特朗普的擔憂，美東時間週一，唐納德·特朗普在佛羅里達州的一場黨內年度會議上發表講話。該會議主題往年聚焦政治內容，出乎意料的是，特朗普竟然也提到了近日爆火海外的中國AI大模型DeepSeek。特朗普在講話中表示，中國初創公司DeepSeek的技術應該對美國AI公司起到刺激作用，並認為，中國公司開發出更便宜、更強大的人工智能方法是件好事。“中國公司發佈DeepSeek人工智能應該給我們的行業敲響警鐘，我們需要專注於競爭以贏得勝利。”

來自東方的DeepSeek震撼美利堅!
“低算力成本風暴”重創納指。隨着這股來自東方的“DeepSeek低算力成本風暴”席捲全球，投資者們開始強烈質疑美國科技巨頭們對於人工智能堪稱“非理性”的狂熱AI燒錢計劃是否合理，畢竟動輒千億美元的支出，相比於DeepSeek僅僅百萬美元級別成本令這些美國科技股投資者無比震驚的同時也無比憤怒。週一有着“全球科技股風向標”的納斯達克100指數暴跌2.97%，總市值較上週五收盤減少近1萬億美元，涵蓋更多科技股的納斯達克綜合指數跌幅更是超過3%。截至週一美股收盤，由於投資者們擔憂DeepSeek引領的“低成本AI大模型算力範式”推動科技巨頭們在短中期內大幅削減AI
GPU訂單，“AI芯片霸主”英偉達(NVDA.US)      週一股價下跌近17%，收報118.42美元，單日的市值蒸發規模達到5890億美元，為美國股市歷史上最大規模市值損失。

遠不止科技股!德銀：DeepSeek將影響美聯儲、美國經濟，長期利空美元。德銀策略師George
Saravelos在最新報告中表示，長期來看，對於全球經濟而言，DeepSeek的出現被視為一種“積極的供應衝擊”，因為它以更低的成本帶來更廣泛的人工智能技術，最終實現更快的生產力增長。Saravelos寫道：“從宏觀角度看，這種技術將推動經濟增長，同時抑制通脹，對債券和股市產生積極影響。然而，如果這種技術傳播更加全球化，削弱了美國在技術領域的獨特優勢，美元可能會面臨邊際下行壓力。”德銀還指出，在當前新一屆美國政府的背景下，DeepSeek可能引發一系列政策調整，比如，財政寬鬆的可能性可能會增加。

“DeepSeek衝擊”餘波未消，日本多家半導體公司延續暴跌。週二(1月28日)亞洲時段，“DeepSeek衝擊”繼續在金融市場發威，與其相關的日本公司股票延續跌勢。截至日本股市收盤，半導體測試設備供應商愛德萬測試(Advantest)下跌11.14%，東京電子跌5.74%，瑞薩電子跌3.56%。技術報告顯示，DeepSeek-R1的訓練費用僅為OpenAI最新大模型的三十分之一。目前DeepSeek已經超越ChatGPT，成為蘋果APP
Store美國地區下載量最大的免費應用。技術報告顯示，DeepSeek-R1的訓練費用僅為OpenAI最新大模型的三十分之一。目前，DeepSeek已經超越ChatGPT，成為蘋果APP
Store美國地區下載量最大的免費應用。

比ChatGPT更火的中國AI!DeepSeek
的“能效炸彈“炸翻美股能源板塊。週一，美國電力、公用事業和天然氣公司的股票遭遇了有記錄以來最大單日跌幅之一，原因是中國初創企業 DeepSeek
推出的新人工智能技術引發了對美國電力需求和科技支出激增預期的質疑。去年，電力生產商是標普500指數中表現最好的板塊之一，原因是市場預期大型科技公司的人工智能技術需要大量耗能的數據中心，從而推動電力需求激增。然而，分析師和經濟學家表示，DeepSeek
開發的AI模型(該公司稱其開發時間不到兩個月，且成本低於美國公司目前使用的模型)的廣泛應用可能會導致整體電力需求減少，從而減少電力設施的建設需求。

個股消息

抄底“AI芯片霸主”的歷史級機遇?
散户們逆勢湧向英偉達(NVDA.US)      ，抄底規模創紀錄。在中國AI初創公司DeepSeek推出的以“極低訓練/推理成本+超高性能”為核心特徵的開源AI大模型引發美股科技股市場擔憂之後，有着“AI芯片霸主”以及“地球最重要股票”稱號的英偉達股價週一暴跌超17%，市值蒸發5930億美元，為美國股市歷史上最大規模市值損失，打破此前紀錄。然而，美股市場的散户投資者們卻在當天創紀錄地買入了英偉達股票。聚焦於散户資金流的Vanda
Research最新統計數據顯示，散户投資者們週一淨抄底買入英偉達股票的總額達到5.622億美元，這是自2014年Vanda
Research有統計記錄以來的最高水平。

電動車業務成新引擎，通用汽車(GM.US)      Q4業績超市場預期。美國傳統汽車巨頭通用汽車(GM.US)      第四季度的營收和利潤均超出華爾街預期，同時預計2025年將繼續保持強勁業績增速。分析師們此前預計調整後EBIT約為140億美元，通用汽車最新業績可謂超出基本預期，相比之下，通用汽車2024年的調整後EBIT為149億美元，或調整後每股收益10.60美元，歸屬於股東的淨利潤為60億美元，或每股收益6.37美元。通用汽車表示，調整後的財報數據以及140億美元的調整後汽車業務自由現金流均創下了公司紀錄。第四季度的核心業績表現方面，調整後每股收益為1.92美元，高於華爾街預期的1.89美元;總營收大約477億美元，高於華爾街預期的439.3億美元。

AI熱潮助軟件巨頭SAP(SAP.US)      雲業務銷售額增27%，CEO盛讚DeepSeek。德國軟件業巨頭SAP
SE週二美股盤前公佈第四季度業績，該巨頭Q4雲計算業務銷售額略超分析師普遍預期，這家歐洲市值最高的科技公司憑藉不斷更新迭代的人工智能功能不斷吸引新雲計算客户，凸顯出全球佈局AI的熱潮之下，強勁的人工智能應用需求、AI軟件開發需求以及雲端AI推理算力需求。這家總部位於德國沃爾多夫的公司週二在一份聲明中表示，按固定匯率計算，雲計算業務營收同比增長27%，達到47.1億歐元(約合49億美元)。相比之下，機構彙編的分析師平均預期約為46.8億歐元。總銷售額方面，SAP
第四季度銷售額高達93.77億美元，同比增長11%，基礎每股收益為1.37美元，同比增長31%;SAP
第四季度營業利潤約為20.16億美元，同比增長6%。

波音(BA.US)      面臨艱難挑戰!CEO提出復甦計劃，力爭解決虧損和交付延遲問題。在2024年最後三個月，波音虧損了38.6億美元，其中約30億美元的費用來自其商用飛機部門和國防航天業務，第四季度的總營收152.4億美元，不及分析師們普遍預期的162.1億美元。本次涉及的飛機包括波音767、KC-46加油機，以及一直拖延交付的兩架747飛機，這兩架將作為新的“空軍一號”。公司的全年虧損為118.3億美元，這是自2020年以來的最大虧損，那時公司正因737
Max的兩起致命空難和COVID-19新冠疫情而陷入困境。

重要經濟數據和事件預告：

北京時間22:00：美國11月FHFA房價指數月率

北京時間23:00：美國1月諮商會消費者信心指數、美國1月里奇蒙德聯儲製造業指數

北京時間次日02:00：美國至1月28日7年期國債競拍-得標利率

業績預告：

週二盤後：星巴克 (SBUX.US)     

週三盤前：阿斯麥(ASML.US)      、T-Mobile US(TMUS.US)