今年美股空前集中，輝達 (NVDA.US) 、蘋果 (AAPL.US) 等科技股貢獻了標普指數約一半的漲幅。富達和 T. Rowe Price 等基金被迫拋售科技股，以配合投資組合中權重股投資比例低於 50% 的監理要求。
股市的高度集中讓美國大型投資基金陷入窘境。根據最新報導，富達和 T. Rowe Price 等基金被迫拋售科技股，以避免稅務部門上門找麻煩。
根據美國國稅局 (IRS) 的要求，任何受監管的投資公司的投資組合中權重股的投資比率合計不能超過 50%；投資比率超過 5% 就會被視為權重股。這種監管限制是希望投資機構多元化分散投資。
但這項要求對美國投資公司來說難以達成，尤其是今年美股正處於史上集中度最高的市場。今年至今，光是輝達、蘋果、Meta (META.US) 、微軟 (MSFT.US) 和亞馬遜 (AMZN.US) 這五家大型科技公司就貢獻了標普 500 指數約 46% 的漲幅。
這也意味著大型基金公司想要加碼輝偉達、蘋果這類科技股，就會面臨著觸及 50% 紅線的監管風險。英國《金融時報》周四 (24 日) 報導，為應對監管，富達和 T. Rowe Price 等集團管理的大型投資基金被迫拋售股票。
截至 9 月底，富達規模 670 億美元的藍籌股成長型基金逾 52% 的投資組合集中在權重股上，包括：輝達、蘋果、亞馬遜、微軟、Alphabet (GOOGL.US) 和 Meta。根據 Morningstar 的數據，截至上周，貝萊德最近推出的長期美國股票 ETF 也有 52% 的資產是占比超過投資組合 5% 的個股。
T. Rowe Price 規模 630 億美元藍籌股成長型基金在過去 9 個月中有 6 個月超過 50% 的門檻；不過它在每季結束時會重新平衡投資組合，以便遵循美國國稅局的要求。
報導指出，美國越來越多基金正接近 50% 的限制，這使得它們加碼大額持股變得困難。例如，Ark Innovation ETF 的 43% 的資產來自持有大型持。
美國律師事務所 Faegre Drinker 合夥人漢米爾頓 (Stephen DD Hamilton) 表示，重整持股可能拖累基金績效：「如果持有高度集中的部位，解決辦法似乎只能出售大量股票。這顯然不是最理想的做法。」
Alliance Bernstein 成長型投資組合經理人提爾尼 (Jim Tierney) 表示：「對於主動型基金來說，這的確是一個非常困難的局面。通常情況下，對於一個非常有信心的企業，它在投資組合中占 6% 或 7% 的部位是大多數投資經理人願意接受的最大值。但如今這個比例可能被視為中性甚至低於標準，這是前所未有的情況。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網