盤前市場動向

1. 6月13日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌1.04%，標普500指數期貨跌1.01%，納指期貨跌1.26%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.46%，英國富時100指數跌0.31%，法國CAC40指數跌0.94%，歐洲斯托克50指數跌1.24%。

3. 截至發稿，WTI原油漲8.39%，報73.75美元/桶。布倫特原油漲7.68%，報74.69美元/桶。

市場消息

地緣緊張局勢升級，油價、金價應聲上漲。以色列於6月13日清晨對伊朗核設施及彈道導彈基地發動突襲，造成多名伊朗軍事指揮官和核科學家死亡。伊朗最高領袖哈梅內伊在以色列的襲擊後發表聲明稱，以色列將受到嚴厲懲罰。以色列襲擊伊朗引發了對中東這個全球能源供應關鍵地區爆發更廣泛衝突的擔憂。截至發稿，布倫特原油、WTI原油均漲近8%。黃金期貨漲超37美元，漲幅近1%，報3439美元/盎司。

美聯儲降息理由越來越充分，下週會議“明鷹暗鴿”？儘管美聯儲下週料將維持利率不變，但通脹持續降温、就業市場疲軟、關税影響有限，降息條件已日趨成熟。美聯儲下週開會時不必採取行動。與去年9月相比，現在的緊迫性有所減弱。但美聯儲官員在展望和言論中需要承認風險正在發生變化。經濟學家們認為，關税效應在未來幾個月將變得更加明顯。有經濟學家認為，關税是對價格水平的一次性刺激，這意味着一年後通脹率應恢復到關税前的趨勢。

外匯期權市場暗示“拋售美國”或暫歇，美元拋壓料迎短暫喘息。雖然美元指數交投於三年來低點，但外匯期權市場的交易員們普遍押注，這波席捲全球儲備貨幣的瘋狂拋售將在未來幾周顯著趨緩——即美元拋壓將迎來喘息，所謂的“拋售美國”悲觀情緒也將大幅緩和。隨着美元指數連續五個月走弱，外匯期權市場的悲觀情緒在5月曾達到極端。如今距離美聯儲下一次利率決議僅剩6天，期權市場釋放出相對平靜的信號。儘管如此，期權交易員們仍傾向於支付更高溢價來佈局看跌美元的期權，而不是像2022-2023年那樣支付溢價來押注美元反彈的看漲期權。

高盛：下調未來12個月美國經濟衰退預期至30%。高盛集團將美國未來12個月經濟衰退概率預期從35%下調至30%，主要基於中美新一輪談判後貿易緊張局勢的緩和，具體進展包括：1)關税税率框架協議;2)中國取消稀土出口限制;3)恢復中國留學生赴美求學通道。該行指出，金融條件已基本恢復至加徵關税前水平，貿易政策不確定性略有緩解。儘管通脹數據仍有限，但高盛認為關税對消費者價格的影響比最初擔憂的更為温和。基於前景改善，高盛同時將2025年GDP增長預期從1%上調至1.25%，並預計失業率峯值將控制在4.4%水平。

中東風險持續升温，摩根大通：最壞情況下油價將漲到120-130美元！摩根大通首席大宗商品分析師Natasha
Kaneva在其最新發布的報告中分析稱，當前油價接近70美元，較其模型估算的6月公允價值66美元高出約4美元，暗示市場已計入7%的最壞情境概率。摩根大通對油價的基本預測依然謹慎，認為2025年剩餘時間油價將維持在60美元/桶中低區間，2026年為60美元/桶。但報告同時表示，一旦以色列攻擊伊朗核設施，這一基本情景將化為泡影。在最壞情境下，伊朗石油出口可能減少210萬桶/日，而中東地區三分之一的全球石油產量可能受到波及，油價飆升至130美元並非空談。Kaneva進一步指出，如果衝突擴大，油價反應將呈指數級而非線性增長。若霍爾木茲海峽被封鎖，油價可能飆升至120-130美元區間。報告稱，霍爾木茲海峽是世界上最繁忙的石油運輸通道，這條僅21英里寬的狹窄水道連接波斯灣與印度洋，承載全球30%的海運石油貿易和20%的液化天然氣供應，涉及伊朗、伊拉克、科威特、巴林、卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋的能源出口。

個股消息

明星科技股盤前普跌，芯片股領跌。週五美股盤前，截至發稿，台積電(TSM.US)      、阿斯麥(ASML.US)      、美光科技(MU.US)      、高通(QCOM.US)      、博通(AVGO.US)      跌超2%，特斯拉(TSLA.US)      、亞馬遜(AMZN.US)      、英偉達(NVDA.US)      、Meta(META.US)      、谷歌(GOOGL.US)      跌近2%，AMD(AMD.US)      、微軟(MSFT.US)      跌近1%。

Adobe(ADBE.US)      掀起“AI+創意軟件風暴”! AI驅動業績與展望超預期。財報顯示，Adobe
2025財年第二財季整體銷售額實現同比增長11%，至58.7億美元，高於分析師平均預期的58億美元。在經歷多個季度疲軟業績後，終於在AI大模型大幅提振之下迎來強勁的增長數據。調整後的每股收益則為5.06美元，同樣超過分析師預估的約4.98美元。此外，該公司預計，在截至8月的2025財年第三財季，整體銷售額將達到58.8億美元至59.3億美元，超過分析師平均預期的約58.8億美元;預計調整後的每股收益將為每股5.15美元至每股5.20美元，分析師平均預期為5.11美元。不過，投資者們仍然對於這家颳起“AI+創意軟件”風暴的軟件行業龍頭能否憑藉“嵌入AI大模型的Adobe創意軟件全家桶”徹底擊敗專注人工智能應用軟件的新銳公司——比如OpenAI
Sora、Runway等——持懷疑態度。截至發稿，Adobe週五美股盤前跌超2%。

姍姍來遲!傳蘋果(AAPL.US)      Siri
AI升級版官宣兩年後定檔2026年春季發佈。蘋果計劃於2026年春季發佈延期已久的Siri人工智能(AI)升級版本，這標誌着其在AI領域轉型的關鍵一步。據知情人士透露，蘋果Siri團隊正致力於將革新後的語音助手作為iOS
26.4系統更新的一部分推向市場。這項醖釀已久的升級將使Siri能夠調用用户的個人數據和屏幕活動信息，從而更精準地響應用户需求。按照蘋果內部軟件開發週期慣例，“.4”版本更新(內部代號為“E”)通常於每年3月發佈，今年的iOS
18.4和2024年的iOS
17.4均遵循此規律。不過知情人士表示，目前公司內部僅確定春季發佈窗口，尚未敲定具體日期。蘋果回應置評請求時表示，尚未公佈新Siri功能的具體時間表，僅重申此前聲明稱升級計劃將在“未來一年”推出。

芯片大戰升級!AMD(AMD.US)     
MI355芯片叫板英偉達B200，蘇姿豐豪言5000億美元市場“觸手可及”。AMD首席執行官蘇姿豐在加州聖何塞的公司活動上表示，MI350系列新一代芯片速度超越英偉達競品，較前代產品實現重大突破。本月開始出貨的MI355芯片性能提升達35倍。儘管AMD在AI加速器市場(用於開發和運行人工智能工具的芯片)仍遠落後於英偉達，但該公司計劃憑藉新品縮小差距。蘇姿豐此前預測2028年市場規模將達5000億美元，如今她認為這一數字將被超越。“人們曾認為5000億美元是高不可攀的數字，現在看來觸手可及”。關鍵問題在於AMD能否擴大AI芯片銷售。受美國貿易限制影響，AMD與英偉達均被禁止向中國出售最強性能組件。蘇姿豐表示正積極遊説特朗普政府放寬對其他國家的AI組件出口限制。她透露近期沙特訂單簽約前已諮詢華盛頓以確保合規，並強調需要更多貿易自由來確保美國技術在全球AI發展中的核心地位。

油輪巨頭Frontline(FRO.US)      盤前走高。全球最大油輪運營商之一Frontline表示，在以色列夜間空襲伊朗後，該公司對提供船隻從波斯灣運輸貨物“愈發謹慎”。Frontline管理公司首席執行官拉斯·巴斯塔德指出，任何擾亂伊朗石油流動的局勢升級都將有利於Frontline這樣的公司，因為伊朗的石油通常通過受制裁船隻運輸。他表示，若替代石油來自非制裁國家，將提振對類似Frontline的“合規船隻”的需求。截至發稿，Frontline週五美股盤前漲超6%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國6月密歇根大學消費者信心指數初值