盤前市場動向

1. 2月19日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.13%，標普500指數期貨跌0.07%，納指期貨漲0.03%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.87%，英國富時100指數跌0.40%，法國CAC40指數跌0.73%，歐洲斯托克50指數跌0.65%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.88%，報72.46美元/桶。布倫特原油漲0.79%，報76.44美元/桶。

市場消息

美聯儲準備如何“迎戰”特朗普?今夜會議紀要或將揭曉！投資者正迫切希望瞭解美聯儲對特朗普關税政策及其通脹影響的看法，週三公佈的美聯儲1月會議紀要可能會提供更多線索。美聯儲高級官員公開承認，他們正在密切關注白宮的提案。但他們也強調，必須在當前經濟狀況的基礎上做出通脹預測或利率決策，而不是基於特朗普可能採取的行動。美聯儲會議紀要可能會揭示政策制定者在多大程度上討論了關税及其潛在應對措施，但不太可能超出他們的公開言論範圍。

不止鋼鐵和鋁!特朗普擬對汽車、芯片和醫藥行業加徵25%關税。美國總統特朗普總統表示，他可能會對汽車、半導體和藥品進口徵收約25%的關税，最早將於4月2日宣佈。對汽車徵收的新税將對該行業產生全面影響。去年進入美國的乘用車和輕型卡車約為800萬輛，約佔美國汽車銷量的一半。大眾汽車等歐洲汽車製造商和現代汽車等亞洲汽車製造商將受到最大影響，因為它們在美國的銷量中有很大一部分是進口的。

“做多股票，做空其他一切”!機構投資者風險偏好達15年來最高。根據美國銀行的一項調查顯示，全球股票已成為最受投資者歡迎的資產類別，投資者表現出15年來最大的風險意願。調查顯示，基金經理的現金水平降至自2010年以來的最低水平。同時，34%的受訪者表示，他們預計全球股票將在2025年成為表現最佳的資產。美銀策略師Michael
Hartnett在一份報告中表示，投資者“做多股票，做空其他一切”。他表示，這種樂觀情緒是基於對今年強勁經濟增長和美國利率下降的預期。不過，調查顯示，大約89%的受訪者表示美國股票被高估，這是至少自2001年4月以來的最高比例，投資者對所謂的“美國例外主義”(主要押注於美國金融市場)的信心也已動搖。

黃金再創新高！2月19日，受美國最新對外貿易政策言論及美元指數走低等多種因素影響，黃金再度走強。現貨黃金盤中突破2946美元/盎司，再創歷史新高。不過，現貨黃金在創下新高後轉頭下跌。截至發稿，現貨黃金徘徊在2933美元/盎司附近。近期，多家華爾街大行上調對黃金目標價。高盛將2025年底金價預測從每盎司2890美元大幅上調至3100美元;瑞銀預計2025年黃金高點將突破3200美元/盎司;美銀大宗商品策略團隊預計最樂觀情境下金價將觸及3500美元。不過，摩根士丹利則預計，到今年年底金價將回落至每盎司2700美元，甚至可能低至每盎司2400美元

高盛最新研判：俄烏停火不會使俄羅斯石油產量激增！高盛表示，潛在的烏克蘭停火以及隨之而來的對俄羅斯制裁的放鬆不太可能大幅增加俄羅斯的石油流量。高盛表示：“我們認為，俄羅斯原油產量受到其歐佩克+每日900萬桶的產量目標的限制，而不是當前的制裁，制裁影響的是石油出口的目的地，而不是產量。”此外，高盛預計，由於俄羅斯和其他幾個歐佩克+產油國開始彌補超額產量，以及美國政策的不確定性持續存在，歐佩克+可能會將計劃中的逐步增產推遲到今年7月，而不是4月。如果成真，這將是第四次推遲。

個股消息

在華銷售遭遇“滑鐵盧”，飛利浦(PHG.US)      Q4業績不及預期。數據顯示，2024年第四季度，飛利浦總銷售額為50.4億歐元(合52.7億美元)，分析師此前的平均預期為50.7億歐元;調整後的息税攤銷前利潤(EBITA)為6.79億歐元，略低於分析師預期的6.83億歐元。飛利浦Q4銷售額未能達到市場預期，部分原因是中國市場出現了兩位數的下滑。該公司預計2025年可比銷售額將增長1%至3%，並表示，這一預測包括中國市場銷售額將以中高個位數百分比下降，以及美國和中國最近宣佈的關税的影響。截至發稿，飛利浦週三美股盤前大跌超11%。

西方石油(OXY.US)      Q4同比由盈轉虧，12億美元出售部分上游資產償還債務。由於環境責任和油價下跌的影響，西方石油出現了虧損。截至12月31日的季度，該公司報告虧損2.97億美元，而上年同期則實現了10.3億美元的盈利。該公司表示，第四季度原油平均實現價格為每桶69.73美元，低於上年同期的每桶78.85美元。不過，Q4經調整後每股收益為80美分，超出分析師平均預期的70美分，這得益於產量的提高。另外，西方石油在本季度已達成兩筆交易，將部分上游資產出售給不具名買家，交易總額達12億美元。該公司表示，計劃將此次交易所得用於償還債務。

傳英特爾(INTC.US)      旗下Altera股權出售接近達成，私募巨頭Silver Lake或成新東家。據知情人士透露，私募股權公司Silver
Lake正就收購英特爾旗下可編程芯片業務Altera的多數股權進行獨家談判。英特爾在2015年以近170億美元的價格收購了Altera。這筆交易預計將為英特爾提供急需的現金支持。目前這家芯片製造商正在探索各種方案以降低總體成本，包括出售其無法再依靠以往豐厚利潤維持的業務。英特爾去年表示，它將尋求出售在Altera的股份，這是該芯片製造商扭轉業務的更廣泛計劃的一部分。截至發稿，英特爾週三美股盤前跌逾2%。

熱門中概股盤前多數走高。截至發稿，週三美股盤前，貝殼(BEKE.US)      、理想汽車(LI.US)      漲近5%，再鼎醫藥(ZLAB.US)      、萬國數據(GDS.US)      漲超4%，小鵬汽車(XPEV.US)      漲近4%，金山雲(KC.US)      漲近3%，愛奇藝(IQ.US)      漲超2%。

文遠知行(WRD.US)      盤前下跌。週三美股盤前，文遠知行先漲後跌，在一度漲超7%後又一度跌逾9%，截至發稿跌近5%。文遠知行在過去兩個交易日均大幅上漲，週二美股收漲超28%，上週五更是收漲超83%。英偉達披露其對文遠知行持有174萬股的消息是後者近期股價上漲的重要原因。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30 美國1月營建許可月率初值

北京時間21:30 美國1月新屋開工年化月率

北京時間次日03:00 美聯儲公佈1月貨幣政策會議紀要

業績預告

週四早間：力拓(RIO.US)      、淡水河谷(VALE.US)     

週四盤前：金田(GFI.US)      、阿里巴巴(BABA.US)      、網易(NTES.US)      、有道(DAO.US)      、嗶哩嗶哩
(BILI.US)      、汽車之家(ATHM.US)      、沃爾瑪(WMT.US)