盤前市場動向

1. 9月30日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.18%，標普500指數期貨跌0.25%，納指期貨跌0.28%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.61%，英國富時100指數跌0.75%，法國CAC40指數跌1.67%，歐洲斯托克50指數跌0.95%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.40%，報67.91美元/桶。布倫特原油跌0.25%，報71.36美元/桶。

市場消息

鮑威爾攜非農“炸場”! 屢創新高的美股迎大考。市場對於美聯儲第二次大幅降息50基點的預期會否繼續升温，很大程度上取決於鮑威爾在講話中的政策立場以及非農就業數據。鮑威爾對於美國經濟展望以及美聯儲政策前景的言論基調以及“鷹派或鴿派”政策立場，加之最新非農數據意味着美國經濟更有可能成功”軟着陸”還是經濟衰退概率大幅增加，非農數據的強弱對於11月美聯儲能否繼續降息50個基點而言也非常重要，因此這兩大事件對於全球金融市場風向以及整體波動性而言可謂至關重要。當前金融市場對於11月繼續降息50個基點的押注持續升温，其概率與降息25基點一度五五開。

美聯儲降息潮下，美股被看好領跑全年，美債美元遭冷落！MLIV Pulse最新調查顯示，隨着美聯儲持續降息，多數受訪者預測美國股市在今年剩餘時間內的表現將超越政府及企業債券市場。具體而言，60%的受訪者看好美國股市第四季度表現，59%的投資者偏好新興市場而非發達市場，並避開傳統避險資產如美國國債、美元和黃金。調查結果顯示，這種風險偏好與美聯儲本月降息後的華爾街看漲情緒相呼應。同時，中國股市在政府加大經濟刺激力度後出現的大幅上漲，也進一步提振了市場信心。BMO財富管理首席投資官Yung-Yu Ma指出，美國經濟面臨的主要挑戰是短期利率過高，因此他們已開始傾向於風險資產和美國股票，並考慮在回調時加碼。

美股市值突破50萬億美元創新高，未來走勢需謹慎：關注大選、降息與科技股。美股在面臨美國總統大選爭議、美聯儲政策變動和經濟衰退擔憂的背景下，依舊展現出強勁的增長勢頭，投資者對10月份股市的上漲保持樂觀態度。標普500指數在經過第三季度的上漲後，市值首次超過50萬億美元大關，預計這將是自1997年以來的最佳開局。科技股表現平平，與此形成鮮明對比的是等權重指數的大幅上漲，顯示出出廣泛的市場參與。儘管存在經濟風險，市場普遍預計經濟增長將保持穩定。由於標普500指數創下歷史新高，且缺乏關鍵經濟數據或收益報告等強勁催化劑，未來幾周的超短期期權價格似乎較高。但展望更遠的合約則反映出一系列可能引發市場動盪的事件。在接下來的六週時間裏，投資者將關注兩份至關重要的就業報告、美國一些最大公司的一系列業績、11月5日的美國總統大選以及11月7日美聯儲的下一次利率決定。交易員對下次降息幅度的看法不一，掉期市場認為再次降息半個百分點的可能性越來越大。儘管存在這些不確定性，一些分析師仍然認為股市具有上行潛力，特別是科技股和半導體類股。

美國東海岸港口罷工危機升級，運費暴漲預警，供應鏈迎大考?儘管許多碼頭設施已做好應對罷工的準備，但美國主要行業和政府官員仍在緊急呼籲，希望美國碼頭工人及其僱主能在本週避免在東海岸和墨西哥灣沿岸港口舉行罷工。這一潛在的勞工行動可能對國民經濟造成重大影響。代表遠洋運輸公司和港口碼頭運營商的組織美國海事聯盟和國際碼頭工人協會在合同到期前並未計劃進行談判，為第二天的罷工埋下了伏筆。僱主組織USMX指責國際碼頭工人協會自6月以來一直拒絕談判，並要求國家勞工關係委員會介入以強迫談判。該工會則希望確保自動化不會減少工作崗位，並主張其成員應從航運公司近年來獲得的鉅額利潤中獲得更多收益。儘管總統拜登以支持工會著稱，但他的政府已明確表示不會干預此次罷工，也不會動用《塔夫脱-哈特利法案》來制止罷工。聯邦政府幹預的可能性只有在港口癱瘓數天後才可能增加。

美聯儲大降息後高盛看空美元，但德銀呼籲特朗普獲勝將助推強勢美元。高盛近日預測，在美聯儲利率逆轉後，美元將持續走弱。該行表示，美聯儲最近降息50個基點，表明其願意積極應對潛在的經濟衰退，這意味着美元對歐元、英鎊和日元等其他主要貨幣相對疲軟的預期是合理的。不過，德意志銀行認為，共和黨總統候選人特朗普若勝選最終將推動美元相對於其他貨幣升值，市場低估了特朗普若大選勝利對美元積極風險，仍看好強勢美元。

個股消息

熱門中概股盤前多數走高。截至發稿，蔚來(NIO.US)      、貝殼(BEKE.US)      漲近13%，名創優品(MNSO.US)      漲超10%，百濟神州(BGNE.US)      、富途控股(FUTU.US)      漲超9%，嗶哩嗶哩(BILI.US)      、小鵬汽車(XPEV.US)      漲超8%。

DirecTV 與 Dish 合併成為美國最大的付費電視提供商。TPG(TPG.US)      旗下的 DirecTV 將收購EchoStar(SATS.US)      的視頻分銷業務，包括 DISH TV 和 Sling TV，兩家公司週一表示，收購價格為 1 美元的象徵性對價，外加承擔 Dish DBS 的淨債務。預計此次交易將在很大程度上緩解EchoStar的財務限制，釋放運營和財務資源，使 EchoStar 能夠專注於其在全國範圍內部署基於設施的無線服務的目標，與占主導地位的現有無線運營商競爭。當天早些時候，電信運營商 AT&T(T.US)      同意將其在 DirecTV 剩餘的 70% 股份出售給持有少數股權的私募股權合作伙伴 TPG。

盤前大跌近14%!Stellantis(STLA.US)      下調全年利潤率指引，上調現金消耗預期。Stellantis週一大幅下調了年度利潤預期，並表示將花費比預期更多的現金，原因是行業趨勢惡化，美國業務改革成本上升，以及來自中國電動汽車方面的競爭。Stellantis表示，公司正在降低對正自由現金流的預期，目前預計今年將消耗50億至100億歐元(合55.8億-111.7億美元)現金，此前下調了營業利潤率指引。Stellantis表示，預計今年調整後的營業利潤率為5.5% - 7.0%，這主要是由於其決定加快美國庫存水平的正常化。

阿波羅(APO.US)      收購與德銀(DB.US)      30億美元債務相關SRT工具50%份額。據知情人士透露，阿波羅全球管理公司與德意志銀行就30億美元槓桿融資債務投資組合相關的資產進行了重大風險轉移(SRT)交易。知情人士説，這家另類資產管理公司收購了SRT交易逾50%的股份。SRT是由德意志銀行的Loft項目發行的。在SRT中，銀行將貸款組合的風險轉嫁出去，保留資產，但向投資公司支付費用，讓它們分擔未來的損失。通常，一家銀行將獲得高達15%潛在損失的違約保護。作為回報，投資者獲得的收益率往往是低兩位數。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:45 美國9月芝加哥PMI

北京時間次日01:55 美聯儲主席鮑威爾在全美商業經濟協會發表講話