花旗發表報告指出,AMD(AMD.US) 去年第四季收入按季升12%至76.6億美元,高過市場預期的75.1億美元,並較該行預期的75億美元為高,主要受惠於個人電腦中央處理器(CPU)的銷售。期內毛利率達54%,按季升43點子,大致符合市場預期的53.9%。
該行提及,AMD預測今年首季收入達71億美元,按季跌7%,較市場預期的70.2億美元為高,主要由於去年第四季收入基數較高;毛利率料達54%,符合市場預期。然而,公司未有提供對人工智能(AI)業務的收入指引,且今年上半年AI收入可能有所下降或持平,稀釋利潤率。
此外,鑑於去年第四季AMD和英特爾(INTC.US) 的CPU均有增長,該行估計CPU可能出現庫存積壓的風險。因此,該行將AMD的盈利預測有所下調,對今年收入及每股盈利預測由321億美元及4.29美元,下調至296億美元及3.38美元;對2026年收入及每股盈利預測亦由400億美元及6.56美元,降至315億美元與3.95美元;新增對2027年預測收入及每股盈利預測為335億美元及4.55美元。
該行下調對AMD投資評級由「買入」下調至「中性」,目標價由175美元降至110美元。(jl/w)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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