摩根士丹利發表報告表示，內地人工智能公司深度求索(DeepSeek)公布R1大模型，展示了可以用更少的硬體來實現尖端AI能力，打破運算能力要求的傳統預期，使其在性能和經濟方面都脫穎而出，指它或正在重塑對人工智慧發展的看法。該行指此可以推動中國縮小與西方國家人工智能的差距。
該行指，更大不再總是更聰明，DeepSeek展示了一條替代高效路徑的模型訓練，比目前超大規模之間的「軍備」競賽顯著提高品質並改善模型架構。DeepSeek現在是LLM製造成本最低的，允許前沿的AI效能只需要極低的成本，輸出代幣的價格低9至13倍。
大摩指，這可能會激發探索成本效益的創新浪潮，實現人工智能的民主化，最終推動人工智慧的更廣泛應用和普及。中國已經證明，尖端的人工智能可以用更少的硬體實現，這可能意味重新定義全球人工智慧企業競爭格局，開啟效率驅動進步的新時代。
該行表示，由於許多人工智能供應鏈股票的定價較高，即使是很小的技術突破，例如DeepSeek證明在缺乏使用頂級晶片下仍可建造高級人工智能訓練，此或會對行業股價造成嚴重壓力。這種潛在風險以及目前的周期性衰退是該行去年7月下調亞洲半導體評級的原因。
大摩認為，由於地緣政治擔憂和全球需求疲軟，可能會引發新投資者對被低估的中國人工智能公司的興趣，提供了另一種選擇。(wl/da)
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