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《大行》高盛料百度(BIDU.US)上季广告收入疲软将抵消云服务改善
推荐 16 利好 22 利淡 9 AASTOCKS新闻
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高盛下调对百度(09988.HK)(BIDU.US)去年至2026年收入预测0%至1%及净利润预测2%至5%，反映广告收入及利润率转弱，以及极越亏损。目标价由104元降至99元，基於目前股价相当於预测市盈率8.5倍，低於中国同业平均的12倍，维持「买入」评级。 该行料百度去年第四季核心销售按年跌2%，核心经调整经营溢利跌26%，基於广告收入压力短期持续，季度跌幅按季扩阔3个百分点至8%，受人工生成智能搜寻未变现，以及仍然疲弱的物业、授权及健康护理广告影响。人工智能云将为亮点，料第四季收入增长按季加快4个百分点至15%，预期人工智能大语言模型相关需求持续增长。核心非通用会计准则经营溢利率料为16.9%，按季及按年收缩，因受到不利收入组合及极越一次性亏损影响。 该行将在业绩公布中关注百度三项主要议题，包括搜寻业务竞争及潜在转捩点，自动驾驶业务优次及资本配置策略。该行继续预期去年第四季核心销售温和下跌，受累疲弱广告，部分被云增长抵销。预期销售今年逐步复苏。(fc/u)AASTOCKS新闻 |
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