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《大行》建银国际升蒙牛(02319.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至19.1元
推荐 5 利好 7 利淡 3 AASTOCKS新闻
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建银国际发表研究报告指，蒙牛(02319.HK)受到零售需求放缓、竞争加剧及自身库存控制等因素拖累，第二季的收入受到显着影响。虽然液体奶需求在第三季仍然相对疲弱，且在10至11月的节日销售未有改善，但该行预期，随着另一轮大规模渠道库存控制压力解除，收入降幅将从上半年的13%收窄至下半年的2%。另外，原料奶成本下降及严谨的成本控制应可维持集团利润扩张，料下半年毛利率及经营溢利率分别按年改善0.9及0.4个百分点。 建银国际表示，蒙牛目前的首要任务是要提高营运效率。该行相信，更健康的库存，加上更理性的竞争环境、稳定的原料奶价格及审慎的成本控制，将提升集团的盈利能力。该行预计在2025至26财年，经营溢利率将按年平均扩张0.3个百分点，并保持温和的业绩增长。 该行上调集团2024及25财年的盈测1%及2%，反映产品组合及利润改善，将目标价由13.4元调升至19.1元，评级由「中性」上调至「跑赢大市」。(sl/k)AASTOCKS新闻 |
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