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《大行》大和:安踏(02020.HK)短期有下行风险
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大和发表研究报告指,安踏体育(02020.HK)第三季度营运更新表现逊於市场预期,主要由於旗下「FILA」品牌的持续放缓。 报告引述安踏管理层指,安踏主品牌及「FILA」均未能达到今年第三季度的内部目标。管理层将疲弱的业绩表现归咎於整体消费降级;「Fusion」及「Kids」重组而持续疲弱。另外,安踏主品牌的中单位数零售销售额(RSV)增长,亦有可能令部分投资者失望。虽然安踏管理层表示,今年10月至今销售业绩强於预期,惟该行认为市场对安踏的预测将出现下调。 另一方面,安踏主品牌及「FILA」的零售折扣保持相对稳定,库存水平在第三季度保持健康。若今年第四季度的势头持续,安踏管理层相信仍有机会实现全年利润目标。 大和认为,安踏於短期内将面对下行风险,对投资者而言可能是获利离场的机会。该行将安踏目标价定於108元,给予「买入」评级。(js/da)AASTOCKS新闻 |
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