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《大行》高盛上调多只内地保险股目标价 中期盈利增长胜预期
推荐 41 利好 70 利淡 30 AASTOCKS新闻
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高盛发表报告指，受惠於第二季强劲的投资表现，内地保险公司於上半年的利润增长均胜预期。大多数寿险公司的新业务价值增长亦意外上升，反映利润率扩张幅度大过预期。惟该行认为基本盈利驱动因素好坏参半，因净投资收益率下降速度快於预期；上半年合同服务边际余额增长乏力；经纪人数持续下降。 该行认为，内地保险公司的负债成本已於去年达到见顶，并可能随着新保单重新定价至较低的保证利率而下降。展望未来，由於基数效应较低，该行预期大多数寿险公司在下半年将维持增长。投资者焦点可能转向为2024财政年度的股息及资产负债表实力；产品重新定价及代理渠道费用规管对2025财政年度销售的潜在干扰；及产品组合转向分红产品。 该行给予中国人寿(02628.HK)「买入」评级，目标价由13元升至13.5元，因其资产负债表强劲。该行给予中国平安(02318.HK)「买入」评级及目标价41元，因其寿险盈利质素较高，以及给予中国人保集团(01339.HK)「买入」评级，目标价由3.5元升至3.6元。(ha/w)AASTOCKS新闻 |
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