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《大行报告》摩通:阿里(09988.HK)上季经调整股盈高预期13% 成本节约及利润率前景成股价驱动
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2022/05/27 08:43
阿里巴巴(BABA.US)公布季绩後昨晚股价抽升14.8%。摩根大通发表报告表示,阿里巴巴-SW(09988.HK)2022财年第四财季收入略优於市场及该行预期,指其经调整每股盈利较市场及该行原预期各高出12%及13%﹐主要是新投资业务成本优化。

公司期内电商收入与去年同期持平,该行认为,投资者普遍预期阿里巴巴2022财年第四财季电子商务和2023财年收入前景疲软,因此成本节约举措和利润率前景将成为未来几个季度更重要的股价驱动因素。由於宏观不确定性,阿里巴巴没有提供2023财年的收入指引。

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摩根大通指﹐内地部地区因疫情「封城」措施期间消费疲软可能导致公司盈利下行风险。然而,该行对该股的看法更加乐观,因为电子商务是疫情下周期的垂直行业之一;第二是市场在克服疫情并开始上调盈利预测,电子商务股可享股价驱动因素;第三是阿里巴巴的股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低,且其於2022年利润率提升潜力最大,故料公司股价较同业拥有更大上行空间。该行维持阿里巴巴「增持」评级及目标价130港元。(wl/s)

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