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汇丰投资管理: 料明年美国减息周期幅度较小 投资采取积极策略
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<汇港通讯> 汇丰投资管理认为，目前通胀放缓、经济增长及企业盈利表现强韧的情况将持续至新一年。在这样的环境下，央行能够继续进一步放宽政策，环球状况良好亦有助支持投资者的风险胃纳。 该行指，虽然如此，政策不确定性有所上升。环球贸易政策前景有欠明朗，而美国财政政策势必更加宽松，这「多极」世界造成地缘政治紧张局势，导致大宗商品价格波动。因此，市场对通胀的忧虑预料会持续较长时间，而2025年的减息周期幅度或会较小。 该行预期成熟市场经济的增长率於2025年将趋向一致，美国经济增长正在降温，即使预期未来6至12个月经济衰退风险不大，但疫情後期的「美国例外论」应会逐步减退。与此同时，欧洲经济体正从生活 成本冲击中复原，但该区经济或会受生产力增长水平偏低，以及制造业表现疲弱而减慢增长步伐。 汇丰投资管理亚太区首席投资总监Michael Cross表示，2025年环球宏观经济状况继续支持市场进一步向上。但宏观经济持续变化，令资产类别回报的分布可能截然不同，美国经济增长放缓，加上联储局减息，令全球多个表现落後的市场在明年或有机会後来居上，无论是地区还是行业层面。在经济增长速度及动力方面，亚洲仍然是亮点。 但Michael Cross指，政治不确定性令前景变得复杂，国际投资者应采取积极的策略，注重本地基本因素，而不是依赖良好的环球状况，而内地的政策将成为市场回报的重要推动元素。 汇丰投资管理常务总监兼亚太区固定收益投资管理主管梅立中表示，由於内地的刺激经济措施应能推动区内货币升值，加上东盟的状况有所改善，亚洲固定收益市场可望持续发展。投资亚洲固定收益不仅可以平衡投资组合的风险，更可让投资者在充斥未知之数的环境中，发挥其潜力。 汇丰投资管理中国及核心亚洲股票主管沈昱表示，内地零售销售增长好转，尤其在汽车及家电，受惠於以旧换新政策。在刺激增长措施支持下，10月制造业及服务业采购经理指数均重回扩张区间。不过，该行认为政策官员仍须采取财政宽松政策刺激消费，协助经济摆脱通胀放缓，尤其是在贷款需求疲弱、通胀放缓压力持续令实际利率受限的情况下，从而继续挽回投资者信心。 (LF)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯 |
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