花旗研報指出，中國國家統計局數據顯示，内地去年新生兒數量僅為792萬名，較2024年大幅減少逾160萬名，年減17%。該數據遜花旗預期，並可能對嬰幼兒配方奶粉類股構成逆風。
花旗指，雖然政府已推出多項鼓勵生育措施，如延長產假與陪產假、放寬婚姻登記規定及提高退休年齡，此狀況仍然發生。低出生率對中國構成日益嚴峻的人口結構挑戰。政府未來可能推出更多激勵措施以促進婚姻與生育。
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以下是花旗對嬰幼兒配方奶粉類股的評級及目標價：
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中國飛鶴(06186.HK) -0.070 (-2.201%) 沽空 $3.37千萬; 比率 19.539% | 中性 | 4.3元
Ｈ&Ｈ國際控股(01112.HK) +0.050 (+0.458%) 沽空 $4.44百萬; 比率 23.565% | 買入 | 18.8元
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(hc/)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-08 16:25。)
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