6月11日|中信建投指出,5月出口同比增19.4%,單月出口規模創歷史新高。出口大超預期的核心驅動力是“價漲量穩”。 在高油價推動全球通脹預期再定價的背景下,中國出口正逐步從“以量換價”向“以價補量”切換。(1)價增量穩的是AI產業鏈;(2)價增量減的是稀土、手機、成品油、肥料;(3)量價齊升的是鋁材;(4)量價跌幅有所收窄的是鞋靴和箱包等勞動密集型產品;(5)以價換量的是汽車。中信建投維持後續出口延續強勢的判斷,有兩點支撐因素:一是中國依託能源成本優勢,正在承接更多“被動替代式”轉移訂單,出口產品“價漲量穩”的趨勢有望進一步擴散,出口企業利潤率與出口額或迎來同步改善。二是後續若中美達成對等降税,鞋帽、家居等非敏感商品將受益。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯