| 保德信固定收益(PGIM Fixed Income)表示,美國周末對伊朗的空襲及伊朗周一的反擊符合該行的基本預期,而從投資者角度來看,周一市場則反應平靜。市場反應引發三個問題:其一,近期連串空襲會否改變市場環境,而該行認為並不會,除非伊朗最終擁有核武器;其二,是驅動市場的主要因素,即目前相對穩健的基本面,西方經濟保持增長溫和及通脹放緩,或允許央行酌情推行寬鬆政策;其三,在技術層面,溫和的經濟增長與債券市場供需平衡,預示利率與利差雖偶有劇烈震盪,但基本維持區間波動。保德信指出,聯儲局表示下半年預計再降息兩次,部分決策者近期同樣表示支持,而在2026年,市場預期將進一步減息。事實上,聯邦基金期貨顯示至2025年底可能再有兩次減息,息率中值為3.875厘,而2026年合約則顯示息率可能再降75個基點。短期內,該行表示,地緣政治事件將持續主導市場趨勢,但投資者將根據各國對油價的敏感度與信用評級 |