EUR 歐元–歐元續告承壓，向下探試1.15關口
受中東緊張局勢引發的通脹風險重燃影響，美元大幅走強，同時市場下調了對主要央行降息的預期。美元指數觸及三個多月高點99.65。根據聯邦基金利率期貨市場的定價，市場預期的美聯儲降息時間已從原先的7月推遲至9月，對今年降息幅度的預期也收窄至46個基點。美國因能源自給率較高且經濟數據整體穩健，正日益被視為相對安全的避風港。而歐洲和日本比美國更容易受到能源成本上漲影響，導致其貨幣承壓。
歐元兌美元週二下跌至最低1.1530，為去年11月底以來最低點。整體走勢自1月下旬以處於下降通道內運行。原先技術圖表見過去一周多時間歐元窄幅橫盤，而本週一明確下破1.1740的底部，200天平均線亦已在周二失守，估計歐元仍會延續一月底以來的下行格局，關鍵支持直指1.1470 / 1.1500區域，在去年11月兩度守住後守住，因此而大規模失守門區將這守住後更守住。之後將會看至1.14及1.1340，進一步料為1.12水準。上方阻力回看200天平均線1.1670及1.1710，較大阻力預估在25天平均線1.1810及1.1930。
預估波幅：
阻力1.1670 – 1.1710 – 1.1810 – 1.1930
支持1.1470 / 1.1500*** - 1.1400 – 1.1340 – 1.1200
新聞簡要
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歐元區2月核心HICP月率初值+0.8%，年率+2.4%
歐元區2月HICP月率初值+0.7%，年率+1.9%
關注焦點：
週三
歐元區2月服務業‧綜合PMI (17：00)
歐元區1月失業率(18：00)
歐元區1月PPI (18：00)
週四
歐元區1月零售銷售(18：00)
週五
德國1月工廠訂單(15：00)
歐元區第四季GDP (18：00)
歐元區第四季就業人數變化(18：00)
JPY 日圓–日圓跌勢料將有限，受制干預疑慮
日本財務大臣表示，在中東沖突引發市場波動之際，日本當局正以極強的緊迫感密切監測金融市場，並暗示可能採取外匯幹預措施。
美元兌日圓週二高點157.98，而2月9日高點157.74，時未能衝破158關口後展開一輪回挫。目前圖表見RSI及隨機指數正為回落，示意匯價續告回落的機率較高。較近阻力先留意158，下一級看158.50，關鍵則仍為159.50-160區域。重要支持為156.40，為近一輪升勢形成的上升趨向線，破位將更為確立其調整傾向；黃金比率計算，38.2%及50%的調整幅度為155.70及155.10，擴展至61.8%則為154.40。下個關鍵支撐預估在152.50。
阻力158.00 – 158.50 – 159.50 -160.00
支持156.40* - 155.70 – 155.10 – 154.40 - 152.50
本週要聞：
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日本1月求才求職比報1.18
日本1月失業率報2.7%
日本第四季企業資本支出年率+6.5%
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日本2月綜合PMI終值報53.90
日本2月服務業PMI終值報53.80
關注焦點：
週三
日本2月家庭消費者信心指數(13：00)
GBP 英鎊–英鎊處下降通道探低
週二伊朗衝突進入第四日，全球金融市場仍見劇烈動盪。美以聯軍對伊朗境內目標展開猛烈打擊，伊朗革命衛隊隨即報復，霍爾木茲海峽關閉，全球五分之一的原油運輸命脈瞬間中斷。原油價格飆升，能源供應衝擊迅速傳導至全球通脹預期，美聯儲降息路徑被迫延後，美元指數強勢反彈至99上方。
英鎊兌美元於二月以來持續走低，目前正處於下降通道中走低，頂部及底部分別位於1.35及1.3220。此外，10天平均線剛下破25天平均線，亦示意英鎊中短期仍呈現偏軟發展。預計支援位在1.3250及1.3170，進一步看至25個月平均線1.3080及1.30關口。阻力位回看250天平均線1.34及1.35，之後看25天平均線1.3570及1.3660水平。
預估波幅：
阻力1.3400 - 1.3500 – 1.3570 - 1.3660
支持1.3250 – 1.3170 – 1.3080 – 1.3000*
本週要聞：
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英國2月Nationwide季調後房價指數月率+0.3%，年率+1.0%
英國2月製造業PMI報51.7
英國1月M4貨幣供應月率-0.1%，年率+3.0%
英國1月抵押貸款許可證數量為5.9999萬
英國1月消費者信貸為59億
關注焦點：
週三
英國2月服務業‧綜合PMI (17：30)
週五
英國Halifax 2月房價指數(15：00)
CHF 瑞郎–瑞郎未獲避險情緒所支撐
美元兌瑞郎走勢，技術圖表見RSI及隨機指數重新走高，示意美元短期續有上行動力。目前先會考驗50天平均線0.7830，較大阻力參考100天平均線0.7920以至0.80關口。支援位回看0.7780及0.77，今年一直穩守的0.76關口則仍是關鍵！
預估波幅：
阻力0.7830 - 0.7920 – 0.8000
支持0.7780 – 0.7700 - 0.7600**
本週要聞：
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瑞士1月實際零售銷售年率下跌1.1%
瑞士2月PMI報47.4
關注焦點：
週三
瑞士2月CPI (15：30)
週四
瑞士2月失業率(16：00)
AUD 澳幣–澳幣受制0.71阻力，沽壓漸告顯著
澳幣兌美元走勢，技術圖表所見，近日匯價多番在0.71水準附近遇阻，要留意一旦跌破近日區間底部，這將是出現大幅回吐的警號。再者，RSI及隨機指數亦自嚴重超買區域稍呈回調，預期澳元兌美元正醞釀著回吐壓力，而匯價週二已初步跌破25天平均線支撐，下行壓力似乎正在加重，延伸先看0.6940及50天平均線0.69，再而看至關鍵水準。至於阻力參考0.7140以至0.7280，較大阻力料為0.74及0.75水準。
預估波幅：
阻力0.7140 – 0.7280 – 0.7400 – 0.7500
支持0.6940 – 0.6900 - 0.6860 – 0.6760 – 0.6700
本週要聞：
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澳洲第四季經常帳報赤字211億
澳洲1月營建許可月率-7.2%
澳洲1月營建許可年率-15.7%
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澳洲第四季GDP價格指數季率+1.40%
澳洲第四季總固定資本支出季率+0.7%
澳洲第四季GDP最終消費支出季率+0.5%
澳洲第四季GDP年率+2.6%
澳洲第四季GDP季率+0.8%
關注焦點：
週四
澳洲1月貿易平衡(08：30)
NZD 紐元–紐元顯現雙頂形態，醞釀調整壓力
紐元兌美元走勢，技術圖表所見，一月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂形態，一月底在0.61關口遇阻力後，匯價正緩步走低，目前已見呈一組雙頂形態，兩個頂部分別為1月29日高位0.6094及2月12日高位0.6077；再預示者，RSI及隨機指數正在下線，10/天回升當前支撐先回看0.5930及200天平均線0.5870，其後則看0.58及0.57，以至參考0.5610水準。阻力位料為0.6080，去年7月1日高點0.6122則為較大目標參考，進一步看至0.62以至0.64關口。
預估波幅：
阻力0.6080 - 0.6122 – 0.6200 – 0.6400
支持0.5930 - 0.5870 – 0.5800 - 0.5700 - 0.5610
本週要聞：
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新西蘭1月營建許可月率+1.9%
CAD 加幣–美元/加幣多日橫盤，小心探頂回落
美元兌加幣在1月份匯價未能上破100天平均線，整體上自去年11月以來，匯價走勢已呈現一浪低於一浪的格局；估計美元兌加幣大有機會再告下行，並且可望重探1月底低位1.3481，若然破位料見美元跌勢加劇；進一步支持料為1.3410關口及1.3360，其後參考100個月平均線1.33以至2023年7年低點1.3176。至於當前阻力料為50天平均線1.3720及1.38，關鍵指向1.39水準，匯價上月早段曾在1.39水準附近連日遇阻，下一級留意1.40關口。
預估波幅：
阻力1.3720 – 1.3800 – 1.3900 – 1.4000
支持1.3481* - 1.3410 - 1.3360 – 1.3300 – 1.3176
關注焦點：
週三
加拿大第四季勞動生產率季率(21：30)
週五
加拿大PMI (23：00)
CL 紐約期油–美伊衝突擾亂中東石油供應，油價維持高企
受中東衝突升級影響，油價大漲超5%，收在2025年1月以來最高水準，紐約原油期貨收漲3.33美元，報每桶74.56美元。另外，布蘭特原油較美國原油的溢價擴大至每桶近8美元，創2022年11月以來新高。以色列和美國軍隊對伊朗境內多個目標實施猛烈打擊，引發伊朗在波斯灣進行報復性襲擊，衝突已蔓延至黎巴嫩。作為石油輸出國組織(OPEC)第二大產油國的伊拉克，因原油出口受阻已削減近150萬桶/日的產量，且未來數日內減產幅度可能擴大至當前水準的兩倍以上。伊朗則對霍爾木茲海峽的能源基礎設施和油輪發動襲擊，該海峽承載著全球五分之一的石油和液化天然氣運輸量。隨著保險公司取消船舶承保，全球油氣運輸費率飆升，油輪正避開該海峽。美國總統川普表示，美以空襲預計將持續四至五週，但也可能延長。他稱軍事行動已摧毀伊朗許多海空目標，並預測德黑蘭最終將喪失飛彈打擊能力。
技術圖所見，短期至長期平均線順序向上排列，油價則維持在平均線線上走高，預料油價中短期仍可延續上行。支援先看74.20及71.60，較大支持料為70及10天平均線68.20美元，下方關鍵為自年初以來守住上升趨向線，目前位於64.70美元。至於上望目標先會指向76.20及78美元，其後阻力估計為80美元關口以至85美元關口。
預估波幅：
阻力76.20 – 78.00 – 80.00* - 85.00
支持74.20 – 71.60 - 70.00 – 68.20
XAU 倫敦黃金–能源價格飊升引燃通脹憂慮，黃金回挫留意5061分水嶺
倫敦黃金週二一度下挫超過300美元，短暫跌破5,000美元關口，尾盤見於5,080美元上方。估計金價是受累於美元走強以及降息前景黯淡，市場預期的美聯儲降息時間已從原先的7月推遲至9月。中東局勢緊張升級，以色列和美國軍隊對伊朗境內多個目標實施猛烈打擊，引發伊朗在波斯灣進行報復性襲擊，衝突已蔓延至黎巴嫩。霍爾木茲海峽被宣佈關閉，導致指標原油價格急升逾8%。能源基礎設施受損及油輪運輸中斷，推升了原油、天然氣及成品油價格持續走強的風險，這加劇了通脹擔憂並推遲了市場對央行降息的預期，從而導致黃金缺乏支撐。與此同時，美國10年期國債殖利率回升，也壓制了黃金短期吸引力。
市場原本預期美聯儲將在年中啟動降息以支撐經濟，但如今芝加哥商品交易所FedWatch Tool顯示，6月降息25個基點的機率已降至39%左右，全年降息幅度預期從59個基點收窄至46個基點。美聯儲多位官員公開表示，伊朗戰爭對通脹與成長的影響尚難評估，但能源衝擊的韌性已開始顯現。紐約聯儲與明尼阿波利斯聯儲官員均強調不確定性上升，貨幣政策前景趨於模糊。
能源危機引發的通脹恐慌蓋過了地緣政治避險需求。較高的通脹預期理論上應是利好黃金，因為黃金作為非生息資產能在購買力貶值時提供保護。然而在本周初的行情中，通膨上升首先強化了更高而長久的利率預期，推升國債收益率與美元指數，繼而打壓金價回跌。
倫敦黃金週二明顯承壓，值得留意的是，此前週一的分析文章中已明確指出，5061美元是決定本月金價走勢的關鍵分水嶺；一旦金價跌破此支撐位並持續三個交易日在其下方運行，則可能觸發新一輪的向下調整行情，下方支持關注4951及4839美元。投資人需密切關注金銀比(Gold/Silver Ratio)的後續走勢。從關聯性來看，該比率不宜跌破58水準。只要金銀比能穩守於此關鍵位上方，預計銀價仍有望跟隨當前的調整節奏運行，相對黃金的跌幅不及白銀。
短線走勢而言，下方支援先會矚目25天平均線5050美元，其後支援預估在5140及5080，下一級看至4995及4965美元。阻力位料為5190及5226，較大阻力預估在5265及5280美元。
倫敦黃金3月4日：
預測早期波幅：5138 – 5209
阻力5281 – 5341 – 5401 – 5521
支持5018 – 4898 – 4828 – 4758
SPDR Gold Trust黃金持有量：
2月19日–1,078.75噸
2月20日–1,078.75噸
2月23日–1,086.47噸
2月24日–1,094.19噸
2月25日–1,097.62噸
2月26日–1,097.90噸
2月27日–1,101.33噸
3月2日–1,101.33噸
3月3日–1,099.045噸
3月3日上午定盤價：5267.6
3月3日下午定盤價：5033.65
XAG倫敦白銀–白銀下跌分界線86.4，呈現初步回弱跡象
倫棭白銀週二亦見挫跌，一度低見至78美元下方，尾盤回穩至82美元附近。以週一高點96.42計算，累計跌幅，累計跌幅曾達至19%。
近期貴金屬市場走勢分化加劇，得益於金銀比出現反彈，為持續承壓的白銀提供了技術性調整的機會。倫敦白銀現貨已跌破先前提及之分界線86.4美元，趨勢正逐步轉弱。倘若白銀價格能連續三個交易日收盤價明確處於該水準之下，則可視為有效跌破。屆時，市場將進一步確認下行趨勢，下方首個主要技術支撐目標下移至67.8美元。若該位置失守，中期調整的更深目標或將指向56.4美元水準。
即市阻力預料85.5及96.4，進一步看至87.70及90關口。支持位估計在84.2及83.3美元，下一級支持見於82.2及81.8美元。
倫敦白銀3月4日：
預測早期波動：84.8 – 86.1
阻力87.4 – 88.8 – 92.8 – 96.8
支持83.4 – 79.4 – 75.4 – 72.8
iShares Silver Trust白銀持有量：
2月19日–15,547.19噸
2月20日–15,517.61噸
2月23日–15,830.38噸
2月24日–16,107.92噸
2月25日–16,079.74噸
2月26日–16,096.65噸
2月27日–15,992.40噸
3月2日–15,902.24噸
3月3日–15,981.38噸 |