XAU 倫敦黃金–貿易前景再起波瀾，黃金維持強勢運行
美國總統川普上週宣佈對巴西、加拿大及其他國家徵收新關稅，貿易緊張局勢再度升溫。川普先在周一向日本、韓國等14個國家發出了首批關稅信函，關稅稅率從25%到40%不等；到週三又向向菲律賓、伊拉克、斯里蘭卡等國發出關稅信函，更對巴西的商品徵收高達50%的關稅，新稅率將從8月1日起生效。至週五，川普更對加拿大這個主要貿易夥伴的商品徵收35%的關稅，但不適用於符合美墨加協定的商品。他亦對進口銅徵收50% 的關稅。川普也稱將對未接獲關稅函的國家徵收15%或20%的統一關稅，這高於目前10%的基準稅率。最新的這一波全球關稅浪潮大大影響了各國政策制定及相關企業運營，關稅擔憂支撐美元在上週持續走穩，但同時也激發投資者尋求避險資產，黃金回升至3350美元上方，白銀更是大幅飊升並刷新13年高位，鉑金、鈀金亦見升勢顯著，其中鈀金上漲可能是因為鈀市場涉及鈀一.
倫敦黃金上週由3282上升至週五3368美元，收報3355美元。上週整體金價先弱後強，延續在上月底收高於3300以上水平，維持強勢運行。目前而言，只要沒有低於3320之下，金價強勢方向就應該不改。週線圖見短期平均線與價位向上移沒有收低於超過三週，所以現時出現調整機會不大。下方25週線在3140美元，應為中期支撐水準。由去年11月2,561美元上升到今年6月的3,432美元，計算回吐幅度38.2%為3,099美元，50%為2,996美元。走勢傾向小回大漲。觀看日線圖短期平均線目前與價位十多天糾纏，雖然上週五走高，但如果能夠到本週二都企穩，金價可望再上一層樓。下方100天平均線在3205，將視為重要支撐。形態上金價在一個橫行通道上落，上下位分別為3434及3255美元，區間另一支撐位在3166美元。短線走勢方面，金價經歷窄幅上落後，終於在周五突破3340阻力區，阻力變支持下，金價3340為首個支持參考。本週預估金價於3340至3398之間運行。上方可伸延到3426及3491水平，支持參考在3311及3284美元。
倫敦黃金7月14日至18日預測波幅：
阻力3383 – 3398 – 3412 - 3426
支援3341 – 3326 – 3313 - 3283
倫敦黃金7月14日
預測早期波幅：3349 – 3364
阻力3379 – 3388 – 3398
支援3341 – 3332 – 3316
SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月30日–952.53噸
7月1日–948.23噸
7月2日–947.66噸
7月3日–947.66噸
7月4日–947.66噸
7月7日–947.66噸
7月8日–946.51噸
7月9日–947.37噸
7月10日–948.81噸
7月11日–947.64噸
7月11日上午定盤價：3336.05
7月11日下午定盤價：3352.1
XAG倫敦白銀– 白銀突破上升通道，持續強勁走勢
倫敦白銀上週上破37.30美元，高試至38.53美元。上週波動超過2.4美元，收報38.36水準。金銀交叉盤上週五失手90水平，一度低見至87；所以上週五白銀出現超強走勢。白銀上升通道突破後，下一中期目標為42美元。走勢上沿著25天平均線而行，現處於36.50美元；較近可參考阻力變支持的37.20附近位置。目前白銀傾向在37.85至38.80運行，突破阻力可試39.50及41水準。
白金走勢與黃金白銀一樣，早段牛皮窄幅調整靜待突破，直到上週五終於上破1350美元，最高一度測試1402美元。目前阻力分界線在1,368美元，呈現小回大漲格局。不過可能受川普關稅政策影響，上週較為明顯是白銀白金期貨較現貨異常高水，10月份期貨白金曾高見1,477水準。期貨圖表沿著九天平均線向上；現貨圖則明顯較弱，曾低於九天線但沒有碰及25天線1322美元；此情勢示意白銀傾向小回大漲格局。目前支援線聚集在1368美元，下方支援位參考1345及1328。向上需要企穩1400才會更進一步發展，江恩阻力看大約1500美元。較近阻力有1419 及1432， 若然能企穩突破，下一目標1581水平。
上週二同樣受美國最新關稅政策影響，刺激九月期銅突破5.3阻力後，高見5.89美元。目前傾向嘗試6.1美元及6.4美元，估計本週在5.45至5.86之間運行。
倫敦白銀7月14日至18日預測波動：
阻力38.69 – 39.10 – 39.55 – 40.30 – 41.05
支援38.25 – 37.85 – 37.50 – 37.15 – 36.80
倫敦白銀7月14日
預測早期波動：38.30 – 38.90
阻力39.20 – 39.45 – 39.69 – 40.10
支援38.05 – 37.80 – 37.55 – 37.25
iShares Silver Trust白銀持有量：
6月30日–14,826.61噸
7月1日–14,869.01噸
7月2日–14,869.01噸
7月3日–14,868.74噸
7月4日–14,868.74噸
7月7日–14,868.74噸
7月8日–14,935.15噸
7月9日–14,966.24噸
7月10日–14,889.93噸
7月11日–14,758.52噸
EUR 歐元– 觀望歐美貿易談判，歐元下探技術支撐
美國川普在上週五亞洲時段宣佈對加拿大進口商品徵收35%的全面關稅，並將於8月1日生效，消息引發市場震盪。此外，川普先前對銅和巴西的關稅政策也步加劇了市場的不確定性；他宣佈對銅徵收50%關稅，此外，他對巴西施加50%關稅。除了加拿大，川普也警告其他國家可能實施15%至20%的廣泛關稅，具體幅度仍有待確認。此舉引發市場對全球貿易摩擦升級的擔憂。另一個焦點是中美貿易關係，川普稱，與中國的貿易談判進展良好。就中美會談代表是否在8月會面，中國回應稱，目前中美雙方在多個層級就經貿領域各自關切保持密切溝通。另一方面，上週三公佈的6月會議紀要顯示，美聯儲內部對關稅可能推高通脹的擔憂日益加劇；美聯儲重申其將保持觀望，等待通脹和經濟活動的進一步明朗。美聯儲對通脹的謹慎態度給予美元支撐。
在投資者靜觀貿易談判結果之際，歐元兌美元穩步走低。在技術圖表上歐元走勢形成一上升趨向線，至今形成支撐在1.1650，25天平均線位置在1.1630，此區為歐元的中期走勢的重要依據。黃金比率計算，延伸38.2%及50%跌幅會看至1.1535及1.1445，61.8%則為1.1355。至於當前阻力看1.1830，之後將重點指向1.20關口，既為一個心理關口，也是200個月平均線位置，自2014年12月跌破後，匯價就未能明確扳回此指標之上，因此後市歐元在此區或會遇到較顯著的阻力，其後將參考1.2250及2021年
預估波幅：
阻力1.1830 – 1.2000 – 1.2250 – 1.2349
支援1.1630/50* – 1.1535 - 1.1445 – 1.1355。
關注焦點：
週二：
歐元區5月工業生產(17：00
德國7月ZEW經濟景氣指數(17：00)
週三：
歐元區5月貿易收支(17：00)
週四：
歐元區6月HICP終值(17：00)
週五：
德國6月生產者物價指數(PPI) (14：00)
歐元區5月經常帳收支(16：00)
JPY 日圓– 觀望美日貿易談判，日圓弱勢爭持
美國總統川普上週宣告對銅徵收50%的關稅，還計劃對進口半導體和藥品加徵關稅，並稱藥品稅率可能達到200%。他週五早間亦向多國發出關稅信函告知新稅率，對多數貿易夥伴一律徵收15%或20%的關稅；此外，特朗普加大了對加拿大和歐盟的關稅威脅，對多數貿易夥伴一律徵收15%或20%的關稅；此外，特朗普加大了對加拿大和歐盟的關稅威脅，宣佈從8月1日起對從歐盟進口開始從加拿大關稅的情況”開始“25%”。此前他已在周三威脅對巴西徵收50%的關稅，而巴西總統盧拉週四矢言對等報復特朗普關稅，但不放棄外交努力。另一個焦點是中美貿易關係，川普稱，與中國的貿易談判進展良好。就中美會談代表是否在8月會面，中國回應稱，目前中美雙方在多個層級就經貿領域各自關切保持密切溝通。隨著8月1日暫緩關稅期限的臨近，最具破壞性的關稅方案似乎都已悉數出爐，這有助支援美元資產走勢。另外，美聯儲6月會議記錄也為市場情緒提供支持，記錄顯示大多數決策者認為今年晚些時候降息是合適的。現階段聯邦基金利率期貨交易員預計今年底前將降息53 個基點。本週二美國將公佈較關鍵的6月消費者物價指數(CPI)數據。
美元兌日圓走勢，技術圖表所見， RSI及隨機指數已處於超賣區域，預計當前匯價有機會先作回調。另外，美元兌日圓5月升見148關口，但卻未能升破上一個頂部，亦即是5月12日的148.64及13日的148.48，並且在上探失敗後即日出現較大幅度的回吐，剛在上週五又再接近此區。估計美元在148關口附近仍會遇到較大見阻力。較近支持預料在100天平均線145.80及145，下一級料為144.20，關鍵仍會以142.50為參考，由五月初至今已四度在此位置附近止跌回升，包括最近一次就在本月初。阻力位則要著眼於5月12日高點148.64，若可衝破此區，則有機會以一組大型雙底的形態展開新一輪升勢，進一步關鍵指向250天平均線148.90，進而將參考200天平均線149.70以至150關口。
預估波幅：
阻力148.00 - 148.64 – 148.90 – 149.70 – 150.00
支援145.80 – 145.00 – 144.20 – 142.50*
關注焦點：
週三：
路透短觀調查日本7月製造業景氣判斷指數(07：00)
週四：
日本6月進出口及貿易收支(07：50)
週五：
日本6月全國CPI (07：30)
GBP 英鎊– GDP數據疲軟加劇減息預期，英鎊續呈回吐
英國在上週五公佈的官方數據顯示，英國5月經濟意外連續第二個月萎縮，這提振了英倫銀行下個月可能降息的預期。倫敦證券交易所集團(LSEG)彙編的數據顯示，交易商目前認為英國央行在8月降息25個基點的可能性為78.3%，而兩週前他們認為降息的可能性為64%。
技術圖表可見，RSI及隨機指數現告回跌，匯價目前下探50天平均線1.35，若然失守料見英鎊兌美元續呈下行壓力。較大支持位料為1.34及100天平均線1.3250，再而則是5月低位1.3137以至1.30關口。
阻力位先回看1.3650及1.3770水準，下一級看至1.3840及1.39。
預估波幅：
阻力1.3650 - 1.3770 - 1.3840 – 1.3900
支援1.3500* - 1.3400 – 1.3250 – 1.3137 – 1.3000*
關注焦點：
週三：
英國6月CPI (14：00)
週四：
英國6月請領失業金人數、ILO失業率(14：00)
CHF 瑞郎– 瑞郎衝破0.80關口延續強勢
美元兌瑞郎持續下行，此前在4月及5月初也已曾分別下探著0.80關口，到近期終告破位，並見匯價持續承壓，可望正開展新一波跌勢，延伸支撐料為0.7860，再而預估為0.78及0.7670水準，閞關鍵。阻力位回看0.80及25天平均線0.8060，下一級看至50天平均線0.8170以至0.8350水準。
預估波幅：
阻力0.8000 - 0.8060 - 0.8170 - 0.8350
支援0.7860 – 0.7800 – 0.7670 – 0.7500
AUD 澳幣– 風險偏好回溫，澳幣續呈走高傾向
澳元兌美元尚可處於0.65水準上方，在六月份匯價已曾多次受限0.6550，故此，若然澳元仍可企穩此區之上，則是一個突破橫盤區間的格局，而區間幅度約200點計算，延伸指標目標為0.6750，同時亦為50個月平均線位置。其他阻力參考料為0.6687及去年9月高點0.6942，進一步指向0.70關口。支持位回看25天平均線0.6520及0.6480，下一級看至100天平均線0.6390，再而看至0.6270。
預估波幅：
阻力0.6687 - 0.6750 – 0.6942 – 0.7000
支援0.6520 - 0.6480 - 0.6390 – 0.6270
關注焦點：
週二：澳洲7月消費者信心指數(08：30)
週四：澳洲6月就業人口(09：30)
NZD 紐元– 紐元於0.60關口走勢遲滯
紐元兌美元維持於0.60附近徘徊，縱然升破近月頂部，但尚未能展開顯著的上升空間。當前阻力先看0.61水準，較大阻力看至0.6150以至0.62水準；中線目標將參考去年9月高點0.6378。支撐位預估在25天平均0.6030及0.59，較大支持料為0.5820及0.5750水準。
預估波幅：
阻力0.6100 - 0.6150 – 0.6200 – 0.6378
支援0.6030 – 0.5900 - 0.5820 - 0.5750
CAD 加幣– 加幣窄幅爭持，觀望美加貿易前景
上週五公佈的數據顯示，加拿大6 月失業率意外下降至6.9%，6月加拿大新增就業崗位83,100個，為1月以來首次凈增長。新增就業崗位大部分為兼職工作。路透社調查的分析師先前預計，失業率將從5月的7%升至7.1%，且就業崗位沒有增加。這是加拿大央行7 月30 日做出貨幣政策決定之前的最後一份就業報告，好於預期的失業率和就業崗位增幅數據可能會使央行傾向於再次維持政策利率不變。即將於本周公佈的6月通脹數據將是最終數據，這將有助於央行做出最終決定。勞動力調查結果公佈後，貨幣市場對加拿大央行本月降息的押注已降至20% 以下，遠低於週四的30% 。此前，美國總統川普威脅將從8 月1 日起對所有加拿大進口產品徵收35% 的關稅。
美元兌加幣走勢，圖表見RSI及隨機指數正自超賣區域回落，有機會正回探6月低點1.3537，下一級參考1.35，之後關注去年9月低點1.3418。較大支撐指向1.32水準。阻力位回看50天平均線1.3750。若以5月起的累計跌幅計算， 50%的反彈幅度可看至1.3775，擴展至61.8%則為1.3835。另外，250天平均線1.3960以至1.40關口仍是重要依據。
預估波幅：
阻力1.3750*/75 - 1.3835 – 1.3960 – 1.4000
支援1.3537 – 1.3500 – 1.3418 – 1.3200
本週要聞：
11 / 7
川普信函給加拿大稱8月1日起加徵關稅35%
美國官員稱川普將保留美墨加協定商品的關稅豁免
關注焦點：
週二：
加拿大6月CPI (20：30)
CL 紐約期油– 待變格局持續，油價暫為守住趨向線支撐
油價週五上漲，國際能源署表示市場比表面上看起來的要緊，與此同時，投資者還關注美國關稅和對俄羅斯可能採取進一步製裁措施。美國原油期貨上漲1.88 美元，或2.8%，報每桶68.45 美元。整週美國原油期貨上漲約2.2%。國際能源署表示，全球石油市場可能比看起來的更加吃緊，受助於夏季煉油廠產能達到峰值，以滿足旅遊和發電需求。另外，川普週四告訴NBC 新聞，他將於週一就俄羅斯問題發表“重要聲明”，但沒有透露更多細節。
技術圖表所見，油價暫且勉力守住近兩月升勢形成的上升趨向線，目前位於66.20美元，需慎防若此區失守，則此段升勢將告打破，之後先參考100天平均線65.50及50天平均線64.40，支撐預料在62260口，進而指向較大美元。阻力預估200天平均線68.50，較大阻力料為70及72.50美元。
預估波幅：
阻力68.50 – 70.00 – 72.50
支援66.20* - 65.50 - 64.40 - 62.00 – 60.00
本週要聞：
EIA：美國一週煉廠產能利用率下降0.2個百分點
EIA：美國一週原油每日進口量減少135.8萬桶
EIA：美國一週原油庫存增加707.0萬桶
EIA：美國一週汽油庫存減少265.8萬桶
EIA：美國一周餾分油庫存減少82.5萬桶 |