| 美國總統特朗普實施「對等關稅」,普徠仕首席新興市場宏觀策略師 Chris Kushlis 表示,對於本地利率市場而言,關稅措施很可能帶來負面增長影響,因而對有貿易順差的國家帶來通縮影響。雖然區內大多數央行有一定的減息空間,以應對增長隱憂,但該行的基本預期是,政策制定者將更著重採取財政支持措施。對於區內貨幣來說,走勢則較為不明朗。影響外匯資金流向的因素眾多——一方面,經濟增長放緩預期和央行減息傾向帶來明顯的下行壓力;另一方面,由於美國威脅對任何報復性關稅、作出進一步加徵關稅的回應,各國或傾向在評估談判空間的期間,維持短期匯率穩定。就亞洲企業信貸而言,普徠仕認為美元債券發行人不會受到廣泛的影響。但正如不同國家和經濟體所受影響不同,特定企業所受影響的程度將會有所不同。例如,硬件科技、半導體和汽車供應鏈行業的部分發行人,或因直接出口,及/或終端用戶需求等因素,對美國市場有重大風險敞口。同樣,周 |