| 普徠仕亞太區多元資產解決方案主管 Thomas Poullaouec 及其團隊發表最新報告表示,當前持續的貿易爭端、日益加劇的地緣政治緊張局勢、持續擴張的財政赤字,以及上升的利率等主導因素,理應為風險資產蒙上陰影。但市場現正趨向歷史新高,自「解放日」後的低位回升。投資者似乎正以不同角度審視市場,預期風險因素將在影響有限的情況下消退,或聚焦於個別利好因素。對於樂觀的投資者來說,對人工智能支出的憂慮已經減退,企業盈利大致維持穩健,通脹尚未顯示受到關稅影響,而財政支出正在增加。此外,迄今較為務實的貿易政策取向,亦可被視為利好因素。無論從哪個角度來看,縱然下行風險幾乎未有減少,股市估值已重新反映極為樂觀前景。投資者需要保持謹慎,因實際情況可能令人失望。雖然關稅預期趨於溫和,令經濟衰退的可能性降低,但鑑於股票估值已處高位,加上經濟及盈利增長可能放緩,該行對股票保持審慎態度。就市場而言,普徠仕仍認 |