1. 11月15日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.36%，標普500指數期貨跌0.50%，納指期貨跌0.73%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.17%，英國富時100指數跌0.13%，法國CAC40指數漲0.04%，歐洲斯托克50指數跌0.11%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.02%，報68.00美元/桶。布倫特原油跌1.01%，報71.83美元/桶。

市場消息

“恐怖數據”今晚來襲。“恐怖數據”美國10月零售銷售月率將於今晚21:30公佈，市場預期將錄得0.3%，進一步凸顯美國消費穩步增長。隔夜鮑威爾放鷹為12月降息預期“潑冷水”，美元應聲拉漲金價遭拋售，今晚的“恐怖數據”是否能再掀起市場波瀾?警惕數據出現意外，引發行情劇烈波動。

鮑威爾放鷹!兩年期美債收益率走高，交易員削減12月降息押注。在美聯儲主席鮑威爾發表鷹派言論後，對政策敏感的美國國債收益率走高。數據顯示，兩年期美債收益率上升了8個基點，至4.36%。與此同時，交易員們降低了對12月降息的預期，掉期交易反映的美聯儲12月會議降息的可能性降至不到60%，低於一天前的約80%。CreditSights美國投資級和宏觀策略主管Zachary
Griffiths表示：“目前市場所反映的美聯儲政策路徑的風險是兩面性的。鮑威爾的言論更偏向鷹派，因為他對未來的政策採取了風險管理的辦法。”鮑威爾在週四的講話中表示，美國經濟並沒有發出政策制定者需要急於降息的信號，儘管他沒有就12月會議上降息的可能性發表評論。

預測全錯!7萬億美元資金走勢令華爾街大跌眼鏡。華爾街預測人士曾表示，美聯儲降息以及隨之而來的股票和債券市場上漲等所有因素都已具備，將促使投資者大規模從貨幣市場基金中撤出現金。但他們的預測完全錯誤!儘管降息和股市飆升，但企業和家庭仍不斷將現金投入貨幣基金，導致這些賬户持有的總資產本週首次超過
7 萬億美元。這些基金用於購買美國國庫券和其他短期工具，而投資者們對 5% 以上的基準利率已經習以為常，這凸顯了 5%
以上的基準利率對投資者羣體的吸引力。

經濟學家預警三大“牛市動力”減弱，美股狂歡進入尾聲?美國經濟學家David
Rosenberg在週三的一份報告中警告客户，過去30年推動美國股市大幅上漲的主要因素已接近極端，這表明未來的回報率將大幅降低，要為美國股市未來一段時間的有限上漲做好準備。Rosenberg特別關注最近的估值、利率和税收趨勢。根據Rosenberg的説法，這些因素已經達到了極限，這可能會給公司盈利帶來下行壓力，從而影響股價。Rosenberg説：“股票市場的動力所剩無幾了。”

比特幣投機熱情降温，交易員等待特朗普下一步舉措。自唐納德•特朗普贏得美國大選以來，圍繞比特幣的投機狂潮在現貨市場和衍生品市場目前有所緩和。週五，在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示沒有必要急於降息後，比特幣這一最大的數字資產一度跌破87000美元/枚，日內跌3.79%，相比周三創下的紀錄高點低了約6500美元。在衍生品領域，K33
Research表示，在芝加哥商品交易所上市的比特幣期貨相對於現貨市場價格的溢價已經下降。美國的機構投資者使用這些合約來持有原始加密貨幣的頭寸。Amberdata的數據顯示，執行價為8萬美元的看跌期權的未平倉合約(或未償合約)在24小時內激增。

貝萊德推出美國大型股ETF，押注大公司將持續主導市場。貝萊德(BlackRock)推出了一隻投資於美國前20家大型公司的交易所交易基金(ETF)iShares標準普爾500指數前20強UCITS
ETF，使得歐洲投資者能以較低成本針對性投資於美國大型股。該基金費用率為0.2%，將在倫敦證券交易所、阿姆斯特丹泛歐交易所和Xetra上市。該基金推出之際，貝萊德的投資組合經理在該公司上週舉行的2025年展望論壇上表達了對美國股市的積極看法。儘管美股估值看起來過高，但貝萊德的經理們認為，美國的例外主義，即強勁的經濟和企業盈利增長，還將具有更大發揮空間。

個股消息

霧芯科技(RLX.US)      第三季度營收和淨利潤雙雙增長。霧芯科技發佈了其2024年第三季度未經審計的財報，顯示公司在關鍵財務指標上實現了顯著增長。第三季度，公司非GAAP每股收益(EPADS)為0.03美元，營收達到1.078億美元，同比增長51.59%，環比上一季度增加了294萬美元，非美國通用會計準則下經調整淨利潤為2.6億元人民幣，環比增長22.9%，同比增長30.0%。此外，公司的現金及現金等價物、受限現金、短期銀行存款、短期投資、長期銀行存款和長期投資證券的總和達到了21.89億美元。經營活動產生的淨現金為2230萬美元。

應用材料(AMAT.US)      Q1營收指引不及預期，引發芯片需求擔憂。應用材料第四財季收入增長5%，至70.5億美元，超過了69.5億美元的預期。調整後每股利潤為2.32美元，也超過了預期的2.19美元。該公司還公佈了令人失望的收入指引，表明一些半導體客户可能會推遲訂單。應用材料第一財季營收指引低於華爾街的預期，這表明除了人工智能芯片之外，市場對該公司芯片製造設備的需求疲弱。儘管人工智能芯片對尖端設備的需求強勁，但某些市場的疲軟導致支出放緩，打擊了對應用材料等公司的需求。根據LSEG編制的數據，應用材料預計第一財季營收約為71.5億美元，低於分析師平均預估的72.2億美元。

拜登政府推動半導體本土化，台積電(TSM.US)      獲66億美元《芯片法案》撥款。拜登政府在將半導體生產帶回美國本土的計劃中取得了重要進展，美國商務部宣佈，台灣半導體制造公司台積電將根據《芯片法案》獲得66億美元的撥款，這是該法案下首個具有法律約束力的獎項。此外，台積電還有資格獲得高達50億美元的貸款，其中至少10億美元將於今年發放。商務部長吉娜·雷蒙多強調，這一協議對美國國家和經濟安全至關重要，並將確保尖端半導體制造業務重返美國。《芯片與科學法案》提供了390億美元補助金、750億美元貸款和貸款擔保以及25%税收抵免，以吸引半導體制造業迴流。

傳FTC計劃對微軟(MSFT.US)      雲計算業務反競爭行為展開調查。據知情人士透露，美國聯邦貿易委員會(FTC)正準備對微軟雲計算業務的反競爭行為展開調查。消息人士稱，該機構正在調查有關該軟件巨頭可能濫用其在生產力軟件領域的市場力量的指控，通過實施懲罰性許可條款來阻止客户將其數據從Azure雲服務轉移到其他競爭平台。報道稱，正在審查的策略包括大幅提高離開用户的訂閲費，收取高昂的退出費，以及據稱使其Office
365產品與競爭對手的雲不兼容。

百時美施貴寶(BMY.US)      被質疑拖延抗癌藥審批，面臨67億美元訴訟。美國醫藥巨頭百時美施貴寶公司在週四遭遇一宗價值高達67億美元的訴訟，指控其通過推遲三種藥物的聯邦批准來欺騙前Celgene的股東們。而就在該新訴訟的一個半月前，一名美國聯邦法官突然駁回了該案件的早期版本。據瞭解，該訴訟指控百時美施貴寶在尋求藥物批准方面有意拖延，包括其重磅抗癌藥物Breyanzi在內的核心藥物審批進程被百時美施貴寶管理層有意拖延，進而導致“或有價值權”(CVR)持有者們每股額外損失9美元現金。該訴訟稱，百時美施貴寶這樣做是為了有意去避免鉅額的資本支出，甚至懷疑此舉是為了避免支付CVR持有者每股9美元的額外款項。

泰森VS“網紅拳手”保羅萬眾矚目!
奈飛(NFLX.US)      將承接“潑天流量”。前重量級拳擊冠軍邁克·泰森與社交媒體紅人轉型拳擊運動員的“網紅拳擊手”傑克·保羅在週五的這種萬眾矚目拳擊賽，是奈飛最新一連串營銷動作之一，這家流媒體巨頭將全程直播這場重磅拳擊賽，繼續從體育賽事的流媒體直播大熱潮中獲利。這場“代際對決”具備了成為一部熱門跨界劇集的所有要素，已經58歲的傳奇拳王泰森代表老一輩拳擊手們的榮光，而
27 歲的保羅則憑藉在 YouTube
上早早就獲得名氣與金錢，吸引了年輕一代的社交媒體粉絲們以及熱衷於拳擊運動的年輕羣體。

通用汽車(GM.US)      自動駕駛部門Cruise承認提交虛假報告，被罰款50萬美元。美國司法部表示，通用汽車旗下的自動駕駛汽車子公司
Cruise
週四承認提交了一份虛假報告，以影響聯邦調查，並將支付50萬美元的刑事罰款，作為延期起訴協議的一部分。司法部表示，Cruise沒有向美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)披露2023年10月一起撞車事故的關鍵細節。在這起事故中，一輛無人駕駛出租車在舊金山撞上了一名被另一輛車撞到的行人，並將她拖了20英尺(6.1米)。根據這份為期三年的協議，Cruise必須配合政府調查，執行安全合規計劃，並向美國檢察官辦公室提供年度報告，如果Cruise在未來三年內不遵守規定，檢察官辦公室可以對他的指控進行起訴。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國11月紐約聯儲製造業指數、美國10月進口物價指數月率(%)、美國10月零售銷售月率(%)。

北京時間22:15：美國10月工業產出月率(%)。

北京時間23:00：美國9月企業庫存月率(%)。

次日北京時間凌晨02:00：美國截至11月15日當週全美鑽井總數(口)。

北京時間22:00：2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯在該行第68屆經濟會議上開場致辭。

北京時間23:30：2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯接受彭博電視台的採訪。

次日北京時間凌晨02:15：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一場活動中致開幕詞。

次日北京時間凌晨04:30：CFTC公佈周度持倉報告。