<匯港通訊> 匯豐環球研究發報告指，貝殼－Ｗ(02423.HK) -0.020 (-0.046%) 沽空 $8.04千萬; 比率 43.497% 今年第三季業績符合預期，管理層對2026年的正面預期令該行驚喜，因其過往從不提供來年業績指引。
基於該行對2026年年底美元兌港元匯率7.8的假設，以及美國預託證券（ADS）與香港上市股份1比3的換算比例，相應下調貝殼目標價9%，由55.64港元降至50.7港元。儘管集團股價有所回調，匯豐仍維持「買入」評級，因認為其估值對仍願意對貝殼抱希望的投資者更具吸引力。
管理層預計，儘管全國房地產銷售額萎縮，但憑藉持續的市佔率提升，集團2026年收入將與上年持平；經調整營業利潤預計達70億人民幣，與2024年水平相若，較2025年預估高出逾20%，體現管理層削減成本的決心。
因房地產銷售遜於預期，該行將集團2025-2027年收入預測下調6-10%，並將同期毛利率預測下調0.5-0.9個百分點。受此影響，下調2025-2027年盈測6-14%，預計2026-2027年盈利分別回升28%/16%。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-12 12:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊