1. 11月14日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.13%，標普500指數期貨漲0.12%，納指期貨漲0.09%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.32%，英國富時100指數跌0.40%，法國CAC40指數漲0.99%，歐洲斯托克50指數漲1.37%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.34%，報68.66美元/桶。布倫特原油漲0.35%，報72.53美元/桶。

市場消息

凌晨4點，鮑威爾講話重磅來襲。美聯儲主席鮑威爾將於北京時間明日凌晨04:00參加對話會，屆時將自11月FOMC會議以來首次公開發表講話，或對近期經濟數據發表看法。昨日美國CPI數據符合預期，美聯儲12月降息概率大增，市場關注鮑威爾的發言是否會釋放更多信號。

降息前景不確定性加劇，美聯儲官員敦促謹慎行動。美聯儲幾位官員週三重申，他們對美聯儲需要降息到何種程度深感不確定，這突顯出政策制定者在試圖確定合適的環境以保持經濟平穩發展方面面臨的困難。堪薩斯城聯儲主席施密德稱：“雖然現在是開始放鬆貨幣政策限制的時候了，但利率將進一步下降多少，或最終可能在何處落定，仍有待觀察。”像施密德這樣的言論正成為美聯儲官員的口頭禪。許多人表示，他們認為中性利率——既不推動也不抑制經濟增長的利率水平——自疫情以來可能已經上升。但沒有人對它的位置表示出信心。、

IEA警告：全球石油市場明年將面臨超百萬桶供應過剩。國際能源署(IEA)表示，由於能源轉型導致中國石油需求持續低迷，全球石油市場明年將面臨超過100萬桶/日的過剩，從而緩衝中東及其他地區動盪對油價的影響。IEA週四在一份月度報告中表示，截至9月，中國的石油消費已連續六個月萎縮，今年的增長速度僅為2023年的10%。過去20年，中國一直是全球石油市場的引擎。該機構表示，如果歐佩克+決定在下個月的會議上繼續推進恢復產量的計劃，全球供應過剩將更加嚴重。IEA石油工業和市場主管Toril
Bosoni週四在接受採訪時表示，中國的石油需求可能已經見頂。

漲勢如虹!美元指數接近2年高位，黃金跌至八週來低點。儘管美國通脹數據支持了美聯儲下月再次降息的可能性，但由於美元大幅上漲打壓金價，金價保持了連續四天的下跌。截至發稿，現貨黃金價格變動不大，為每盎司2574.55美元。美元現貨指數在週三達到2022年以來的最高水平後保持穩定。白銀小幅上漲，鈀金持平，鉑金回落。金價在前一交易日下跌1%，跌至八週低點後周四保持穩定。由於人們預期當選總統川普的勝選將提振經濟增長和企業利潤，一項衡量美元的指標升至兩年來的高點。美元走強使得以美元計價的大宗商品對大多數買家來説更加昂貴。

見證加密貨幣里程碑!
總市值觸及3.2萬億美元超微軟，創下歷史新高。包括比特幣、以太坊與Solana在內的全球加密貨幣市場累計市值已經突破3萬億美元史詩級大關，並且在今日亞盤交易初期已經達到3.2萬億美元這一歷史最高總市值。唐納德·特朗普當選美國總統，時隔四年之久即將重返白宮，促使加密貨幣愛好者們集體押注，特朗普領導的新一屆美國政府所透露出的更友好且寬鬆的監管預期，可能會為這一風險資產類別的各個領域帶來新的繁榮。11月14日亞盤交易時段的早些時候，加密貨幣市場的整體市值已經達到3.2萬億美元的歷史最高點。按照已經觸及的3.2萬億美元的總計市值來對比，加密貨幣市場的市值已經超越微軟(MSFT.US)      。

被美股忽略的風險?摩根資管：特朗普關税計劃或引發滯脹問題。摩根大通資產管理公司首席全球市場策略師David
Kelly表示，特朗普激進的關税計劃可能會減緩全球經濟，並給美國通脹帶來上行壓力，突顯出在美國大選後股市反彈期間基本被掩蓋的風險。Kelly稱：“第一個煙霧信號表明，關税措施將非常激進，幾乎沒有什麼東西是滯脹的靈丹妙藥，滯脹意味着通脹上行的同時經濟下滑。反擊措施只會讓整個世界變得更糟糕。關税問題將引發很多衝突。如果你打了別人的鼻子，他們也會反擊。這就是為什麼他們稱之為關税戰爭。”

個股消息

思科(CSCO.US)      Q1業績超預期，全年銷售額指引稍顯保守。在截至10月26日的2025財年第一財季，思科銷售額同比下降6%至138億美元，好於分析師預期的137.7億美元;調整後的淨利潤為37億美元，同比下降19%;調整後的每股收益為0.91美元，好於分析師預期的0.87美元。展望未來，思科預計，第二財季銷售額將在137.5億美元至139.5億美元之間，好於分析師預期的137.4億美元;該公司還預計，2025財年全年銷售額將在553億美元至563億美元之間，較此前預測有所上升，但預測區間中值不及分析師預期的559億美元。

達達集團(DADA.US)      Q3訂單量加速提升，雙11期間京東秒送線上訂單量日峯值再創歷史新高。即時零售和配送平台達達集團第三季度財報，數據顯示，該公司Q3營收為24.294億元，去年同期為26.218億元。基本和攤薄每股虧損為0.19元，上年同期為每股虧損0.16元。按業務劃分，達達秒送平台Q3營收同比增長38.6%至14.992億元，去年同期為10.816億元，增長主要來自於向各連鎖商家提供的同城即時配送服務訂單量增加。京東秒送平台Q3營收為9.302億元，去年同期為15.403億元人民幣，主要原因是在線廣告和營銷服務收入減少，以及自2024年2月以來全面推出超過29元訂單的配送費用減免計劃導致履約服務和其他收入減少。

央行加息提振利潤率!瑞穗(MFG.US)      Q2利潤大增62%，16年來首次啟動千億日元回購計劃。受強勁的貸款需求和日本央行7月加息後利潤率提高的推動，瑞穗金融第二季度淨利潤增長62%，並上調了年度指引。數據顯示，7月至9月期間，該集團報告的淨利潤為2770億日元，高於上年同期的1700億日元。上半年利潤同比增長36%，至5661億日元。展望未來，這家日本資產規模第三大的銀行將截至3月31日財年的淨利潤預期從7500億日元上調至創紀錄的8200億日元(合52.6億美元)。瑞穗還宣佈了高達1000億日元的股票回購，這是16年來的首次，同時將此前對今年的股息預期上調了15日元，至130日元。

有道(DAO.US)      三季度財報：淨收入15.7億，單季度盈利創歷史新高。網易有道三季度淨收入達15.7億元，同比增長2.2%。其中經營利潤達到1.1億元，這也是歷史首次在第三季度實現盈利，並且單季盈利金額創歷史新高。經營性現金流出收窄至8540萬元，同比收窄71.0%。報告期內，有道持續聚焦優勢課程，學習服務淨收入7.7億元。通過合理控制成本和費用，業務整體健康度得到顯著改善。其中，數字內容服務淨收入達到了5.1億元，在覆蓋成本及運營支出的同時，貢獻了可觀的經營利潤。

富士康Q3淨利潤增14%，AI服務器業務驅動全年高增長預期。全球最大的電子產品代工製造商富士康(正式名稱為鴻海精密工業)預計，其人工智能服務器業務在明年將實現強勁增長，並維持2024年“大幅”銷售增長的預期。該公司預測，人工智能服務器將佔其服務器總收入的50%。富士康作為蘋果(AAPL.US)      和英偉達(NVDA.US)      的主要供應商，其第三季度利潤增長14%，超出預期，且十月份銷售額創下月度新高，預計第四季度收入將同比增長。

嗶哩嗶哩(BILI.US)      第三季度毛利潤25.47億元，同比增加75.62%，日活用户和月活用户分別創下新高。嗶哩嗶哩第三季度淨營業額總額73.06億元，同比增加25.85%;毛利潤25.47億元，同比增加75.62%;毛利率達34.9%，較去年同期的25.0%有所增加。其中，移動遊戲營業額為18.23億元，同比增加84%;廣告營業額為20.94億元，同比增加28%。此外，日均活躍用户(日活用户)達1.073億，而去年同期為1.028億。於2024年前三季度，實現淨營業額總額190.97億元，同比增加18.04%;毛利59.86億元，同比增加58.27%。

京東(JD.US)      第三季度普通股股東應占淨利潤117.31億元，同比增加47.82%。京東第三季度實現總收入2603.87億元，同比增加5.12%;公司普通股股東應占淨利潤117.31億元，同比增加47.82%;每股基本收益4.02元。於2024年前三季度，實現總收入8118.33億元，同比增加4.27%;公司普通股股東應占淨利潤315.05億元，同比增加51.63%;每股基本收益10.44元。

網易(NTES.US)      Q3營收262億元，研發投入強度達16.9%。網易Q3淨收入262億元，非公認會計准則下歸屬於公司股東的淨利潤75億元。季度內研發投入44億元，研發投入強度達16.9%，領先行業;遞延收入155億元，環比增長14%。從2023年1月10日截至2024年9月30日，公司回購約16億美元美國存托股，其中2024年Q3回購5億美元股份，較上季度增長98%，釋放積極信號，進一步提振市場信心。

重要經濟數據和事件預告

北京時間21:30：美國截至11月9日當週初請失業金人數(萬)、美國10月PPI年率(%)。

次日北京時間凌晨00:00：美國截至11月8日當週EIA原油庫存變動(萬桶)。

北京時間20:00：美聯儲理事庫格勒發表講話。

北京時間20:00：2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金髮表講話。

次日北京時間凌晨04:00：美聯儲主席鮑威爾發表講話。

次日北京時間凌晨05:15：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。

業績預告

週五早間：應用材料(AMAT.US)     

週五盤前：阿里巴巴(BABA.US)