花旗就內地互聯網行業發表研究報告,指疲弱消費情緒已影響2025年第四季末的電商平台交易總額(GMV)增長,而2026年宏觀環境可能持續疲弱。另外,監管收緊及電子商務增值稅,亦影響了中小型商戶的盈利能力,將對電商平台的變現能力及利潤率構成壓力。
同時,AI雲服務需求依然強勁,而隨著國內晶片供應逐步追趕以及部分高端外國晶片獲批,供應限制可望逐步緩解。該行又提到,外賣、即時零售及AI聊天機械人領域的競爭格局依然激烈,企業為爭取市場份額,以及提升新用戶滲透率和採納度而投入的推廣開支,可能進一步對盈利能力及利潤率造成壓力。而海外市場正成為Robotaxi、AI應用及互聯網數據中心建設的新焦點。
行業中,該行首選為騰訊(00700.HK) +12.000 (+1.964%) 沽空 $19.76億; 比率 11.558% 、阿里(BABA.US) 、攜程(TCOM.US) 、網易(NTES.US) 及世紀華通(002602.SZ) -0.400 (-2.022%) 。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-12 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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