美銀證券研報指出，貝殼-W(02423.HK) -0.140 (-0.321%) 沽空 $8.04千萬; 比率 43.497% 第三季營收為231億元人民幣(下同)，按年增長2%，符合市場共識；調整後淨利潤13億元，優於預期；該季度而言，家居裝修與租賃業務均開始產生顯著利潤。預測第四季營收將因房市疲軟而按年減少29%，但美銀證券上調貝殼末季調整後淨利潤率預測至4.5%，按年微升，以反映營業費用下降。
因應房市疲軟，美銀證券微降貝殼2026年調整後淨利至74億元，但重申「買入」評級，因預期公司明年盈利能見度將改善；並預期明年利潤的按年增長，將來自公司自身的成本節約措施，包括房產交易業務將降低直接成本比率並減少營業費用；家居裝修與租賃業務將在營收疲軟背景下提升利潤率。
因第三季業績優於預期及第四季預測上調，美銀證券將基於2025年企業價值倍數，將貝殼美股(BEKE.US) 目標價從19美元上調至20美元，基於2025年預估企業價值倍數20倍，重申「買入」評級；港股目標價從49港元上調至52港元。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-12 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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