據《路透》報導，本周 AI 領域的新舊合作關係再次揭示一個熟悉的現實：無論未來願景或技術突破說得多動聽，這場競賽的核心依然是資本。
以 SpaceX 與 xAI 的合併為例。這項消息於本周獲公司證實，將打造出一個馬斯克 (Elon Musk) 口中、市值上看 1 兆美元的實體。其本質是將馬斯克的私人企業版圖進一步整合，藉由 SpaceX 旗下能創造現金流的 Starlink 業務，協助 xAI 加快籌資。
這種「資產打包」策略對馬斯克而言並不陌生。SpaceX 長期被視為他企業帝國的皇冠明珠，其強大的吸引力過去也曾讓投資人接受原本吸引力較低的交易，以建立關係、爭取配額，這也包括此前收購 X(前稱 Twitter) 的交易。
即便在與 X 合併後，xAI 仍持續燒錢，並背負相當可觀的併購相關債務。在新架構下，投資人預期將取得 SpaceX 股份。並非所有 SpaceX 投資人都樂見這項發展，但多數人坦言，這正是投資馬斯克企業時常見的風險：治理機制有限，且高度仰賴對他直覺判斷的信任。
根據投資人，目前爭取股東支持的說法是，這個企業集團仍計劃在未來幾個月上市，隨著散戶對「同時擁有太空與 AI」概念的興趣升溫，可能帶來可觀報酬。
當然，這筆交易也包含更具未來感的想像，例如太空資料中心與實體 AI(physical AI)。但專家提醒，從運送硬體到在軌道上維護系統，實際挑戰可能需要多年才能解決。儘管如此，馬斯克向來擅長販售登月級構想，先取得資金，再慢慢補齊細節。
另一筆幾乎全程在市場目光下進行的募資，是 OpenAI 正在進行、估值超過 8,000 億美元的新一輪融資。在這種規模下，鎖定關鍵投資夥伴至關重要，而執行長奧特曼 (Sam Altman) 似乎已成功取得亞馬遜 (Amazon)(AMZN.US) 、輝達(Nvidia)(NVDA.US) 與軟銀 (SoftBank) 的支持。
軟銀目前已投入超過 400 億美元，成為 OpenAI 最大股東之一。亞馬遜則可能在 OpenAI 生態系中，扮演制衡微軟的重要角色。輝達的角色尤其引人關注：儘管先前承諾最高可投資 1,000 億美元，相關條件遲遲未敲定，如今則準備在本輪融資中投入約 200 億美元。
對輝達而言，策略十分明確：透過成為股東，鎖定自家最大客戶之一。不過，雙方關係也正在轉變。OpenAI 為避免過度依賴單一供應商，正積極尋找替代方案。雖然目前其運算架構仍完全仰賴輝達 GPU，但報導指出，OpenAI 已開始評估其他推論工作負載的選項，特別是那些需要超高速回應、以因應需求暴增的應用。
在當前這場 AI 競賽中，技術固然顛覆，但真正的故事主線，仍是其背後資本，以及隨之而來的各種附帶與綁定關係。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網