4月22日｜歐元和日元是今年表現最好的兩種發達市場貨幣，對美元都升值了12%左右。美國銀行分析師認為，兩種貨幣的協同走勢可能會改變，因日元漲勢比歐元更為脆弱，因此他們建議買入歐元/日元一年期看漲期權。理由包括：1)歐元和日元的投機性倉位均為大量淨多頭，但日元多頭倉位更為緊張，為該貨幣對反彈留下空間。2)倉位緊張的部分原因是市場預期美日匯率協議將導致日元進一步走強。然而，美國銀行認為，美日雙方更可能達成不包含匯率條款的貿易協議。3)今年，無論市場環境如何，歐元都走強了很多，而日元在投資者堅決規避風險和/或關注美聯儲寬鬆政策時才大幅升值，但在其他環境下走弱。4)德國財政擴張的利好消息提振了歐元。日本增加支出的空間要有限得多。