2月14日｜復星財富控股發研報指，綜合考慮艾美疫苗(6660.HK)強大的研發實力、技術領先優勢以及國際市場拓展潛力，鑑於其強勁的增長前景和具有吸引力的估值，首次覆蓋並給予其“買入”評級，目標價11港元，較2025年2月12日收盤價存在100%的上漲空間。

研報認為，艾美疫苗作為中國疫苗行業的領軍企業，憑藉全產業鏈佈局和卓越的研發、生產及商業化能力，持續鞏固市場領先地位。公司現已構建起多元化的產品矩陣，擁有五大創新疫苗技術平台、四大生產基地，併成功實現八款疫苗產品的商業化。此外，艾美疫苗覆蓋中國31個省份的完善營銷網絡，向巴基斯坦、塔吉克斯坦等國家的成功出口展現出強勁的國際拓展潛力。公司豐富的研發管線涵蓋22個疫苗候選產品，針對13個疾病領域，全面覆蓋全球主流疫苗品類。

展望未來，公司核心產品(乙肝疫苗和狂犬病疫苗)預計將在2025年進入穩定增長期，而新一代創新產品(包括無血清狂犬病疫苗、13價肺炎球菌結合疫苗等)未來2-3年的集中上市，將驅動公司實現跨越式發展和價值重估。復星財富控股預測2024-2027年公司收入複合年增長率將達到47%，預計2025年實現盈虧平衡，2027年淨利潤有望突破15.2億元人民幣。