滙豐環球研究發表研究報告指，金沙中國(01928.HK)  +0.400 (+2.941%)    沽空 $9.69千萬; 比率 24.228%   2025財年第一季物業EBITDA較市場預測低4%，收入及利潤率均低於預期。該行認為，威尼斯人是導致金沙中國未達預期的原因之一，其EBITDA按季及按年均錄得下降。

該行認為，雖然金沙中國旗下「倫敦人酒店」於4月全面開業，趕上「五一黃金週」增加供應，不過鑑於宏觀環境不確定及高端大眾市場競爭激烈，業績提升可能需時。該行預計，金沙中國將加大營銷力度，加上員工成本上升，利潤率可能面臨壓力。

相關內容《大行》麥格理：金沙中國(01928.HK)首季度業績未達預期 降目標價6%至20.9元
另外，滙豐研究樂見金沙中國已提前償還10億美元母公司貸款，顯示其對流動性狀況的信心。基於2025財年首季低於預期的表現，因而將其2025至2026財年EBITDA預測下調10%至13%，預計EBITDA按年增長僅在第四季度轉正。

滙豐研究將金沙中國目標價由19港元下調至16港元，維持「持有」評級。因缺乏短期催化劑，預計金沙中國業績提升需時。(js/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-25 16:25。)