法國外貿銀行發表研究報告指，美國對如越南、柬埔寨和中國等國家的關稅稅率遠高於基準稅率10%，這是因為越南及柬埔寨兩地是很大一部分中國出口產品的組裝地，特別是越南。這些關稅不僅有可能削弱亞洲國家的競爭力，而且令中國更加難以通過其他國家或地區進行產品組裝和再出口、進而繞過美國對其產品徵收的關稅。換言之，與上一屆政府相比，特朗普似乎決心針對每一個亞洲的經濟體，特別是那些與美國存在巨大貿易逆差的經濟體。

該行認為，預計此次關稅上調將對中國經濟產生深遠影響，2025年中國GDP增速可能會下降一個百分點。關稅的影響將會波及各個行業，包括對中國經濟戰略至關重要的電子和半導體等高科技行業。

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美國的重要盟友 - 日本和韓國 - 也受到了影響，幾日前宣布加徵的汽車關稅，令日本和韓國成為最大的輸家。台灣也在被加徵關稅的範圍內，不過這些關稅很可能轉嫁給美國消費者。

法國外貿銀行亦指，貿易緊張局勢的升級有可能開啟一個新的保護主義時代，這不僅可能破壞全球貿易體系，還會損害美國經濟，導致通脹上升和增長放緩。除了經濟影響之外，特朗普的關稅政策還具有重大的地緣政治影響，因為這印證和加劇了全球化和合作趨勢的背離。特朗普政府的對外政策很可能會促使其他國家重新評估其貿易關係，並尋求其他市場，從而削弱美國在亞洲的影響力。

該行提到，美國經濟陷入滯脹，或許會讓特朗普政府更加危險。能夠阻止這種惡性循環的因素很少，其中很重要的一點是市場反應。美國股市對特朗普措施的負面反應越大，特朗普反思這些措施的可能性才越大。(vc/u)

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