海通國際發表研報指，騰訊控股(00700.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $14.07億; 比率 10.032%   2024財年第四季收入超出預期2%，受強勁的遊戲及廣告業務推動；經調整營業利潤符預期；經調整淨利潤超出預期4%，淨利潤率32.1%符預期。

海通國際預計，騰訊各業務板塊的毛利率將因遊戲業務的有利組合轉變、廣告效率提升、雲業務利潤改善、小程序遊戲及電商服務費等高利潤業務板塊，而持續出現上升趨勢。同時，公司營運開支將因人工智慧(AI)及其他產品的市場推廣，以及GPU折舊和員工人數擴張導致的研發費用增加而上升。該行預測，騰訊2025財年首季及全年經調整淨利潤，將分別為620億及2,510億元人民幣，意味按年增長24%及13%。

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海通國際上調騰訊H股目標價20%至600港元，並維持「優於大市」評級。(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-25 16:25。)