12月2日|華泰證券研報稱,供需改善或成2026年金屬行業主基調。在美國實際利率下行預期下,2026年LME金價或漲至4800美元/盎司以上。此外,全球貨幣寬鬆經濟恢復階段,有望觸發金銀比收斂,2026年白銀價格或較黃金更為強勢。銅、鋁行業2026年供需格局或為供不應求,同時,鋼鐵供需格局有望改善。建議積極關注低估值、高成長性的銅;高分紅、低估值的鋁;金和鋼鐵等板塊低估值標的投資機會,對鐵礦石標的持謹慎態度。