11月12日|中銀証券研報指出,韻達股份2025年前三季度歸母淨利實現7.30億元,同比減少48.15%,前三季度歸母淨利潤同比有所下滑,財務表現階段性承壓。展望未來,“反內卷”政策落地有望推動行業定價理性化,疊加消費旺季的需求催化,公司單票價格有望提升;短期消費旺季或將驅動業務量增長,長期來看,國內經濟穩健增長下消費場景持續拓展,以及農村快遞網絡體系的加速建設,將從城鄉兩端釋放快遞需求,為快遞行業提供增量空間;公司運營能效進一步提升釋放成本壓力,“1+N+AI”多層次科技戰略深入推進,持續賦能公司盈利,進一步鞏固其行業競爭力。由於今年快遞單票價格有所承壓,調整此前盈利預測,認為公司在快遞行業“反內卷”的情況下未來經營有望改善,維持公司“增持”評級。
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