《大行》滙豐研究：內地製藥及醫療器材子產業能見度提高 偏好百濟神州(BGNE.US)、中生製藥(01177.HK)及海吉亞醫療(06078.HK)等
AASTOCKS新聞
2025/01/06 12:27
滙豐研究發表報告指，內地醫藥保健行業去年經歷艱難一年。在盈利比較基數低，政策影響放緩，以及增長復甦可見度改善下，該行對行業今年展望更加樂觀，料海外擴張是今年行業支柱之一。快速轉變的政策及宏觀環境是藥企管理層需要快速適應的地方，而醫保收緊料刺激管理層加大投入力度以提振收入。

該行指內地醫藥保健行業現估值較歷史前瞻均值低出一個標準差，由於今年盈利有望見底回升，料該行所覆蓋醫藥保健企業今年每股盈利平均升14%，認為現估值吸引，已反映短期憂慮如政策收緊及行業增長緩慢。

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滙豐研究表示，在子板塊中，以製藥和醫療器材的政策能見度最高。內地支持創新和醫療社會基礎建設，將有利於擁有強勁產品線及業務發展能力的創新製藥公司。

該行預期領先的藥店和分銷商將受惠於加速的產業整合，而醫療保健服務的需求將從低基數逐步回升，而可自由支配的醫療保健消費可能需要較長時間才能復甦。該行偏好偏好百濟神州(BGNE.US)、中生製藥(01177.HK)及海吉亞醫療(06078.HK)等，均予「買入」評級。(ha/da)

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