《大行》海通國際降百度(BIDU.US)目標價至102美元展望保守

AASTOCKS新聞

2024/12/04 09:43

海通國際發表報告指，維持對百度-SW(BIDU.US)第四財季核心廣告預測，仍維持先前預估的年成長率-9.5%，以及雲端服務的年成長率13%不變。考慮到最近百度(BIDU.US)的組織調整、營業額組合轉移至低利潤業務以及LLM相關投資，進一步將第四財季Non-GAAP核心經營利潤率預測從21%調降至19%。因此2024財年的核心收入和Non-GAAP核心經營利潤預測分別為1,027億人民幣和243億人民幣，相對應的利潤率為24%，按年下降0.5個百分點。

海通國際預期，百度明年第一季核心廣告業務仍會受壓，但料會逐季改善，原因為宏觀復甦及LLM帶動廣告需求增加。該行指，百度展望保守，目標價由108美元降至102美元，維持「跑贏大市」評級。(ha/w)

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