《大行》國信證券：聯想集團(00992.HK)AI PC滲透率加速提升 AI驅動業績增長
AASTOCKS新聞
2024/12/03 12:21
聯想集團(00992.HK)半日股價抽上5.2%收9.58元。國信證券發表報告表示，聯想集團持續發力AI，將AI同自身產品深度融合，根據公司財報披露，2025財年第二財季人工智能電腦(具有五大特徵，包括配備AI助理)在中國區筆記本電腦出貨量的14%，AI PC滲透率快速提升；智能手機在亞太地區、歐洲-中東-非洲、北美市場高速增長，公司摩托羅拉智能手機取得按年雙位數增長，折疊屏手機打開高端市場。

國信證券指，基礎設施方案業務集團收入按年高增，虧損持續收窄。受AI需求拉動，疊加公司在液冷領域核心優勢(Neptune方案)，公司基礎設施方案業務快速增長，2025財年第二財季實現收入33.05億美元，按年升65.1%、按季升4.6%；經營虧損3,600萬美元，虧損持續收窄，2025自然年有望實現盈利。

該行上調營收預測，預計2025財年至2027財年營業收入各為660億、719億及767億人民幣(前值為623億、676億及721億人民幣)，按年增速各16%、9%及7%；考慮到產品結構改變導致毛利率下滑，下調公司盈利預測為12.5億、13.9億及15.78億人民幣(前值為12.88億、16.35億及19.01億人民幣)。公司為全球AI PC龍頭，智能手機和服務器業務持續增長，維持「優於大市」評級。(wl/u)

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