《大行》中金：微軟(MSFT.US)商業預訂增長依然強勁但Azure指引導致市場出現分歧

AASTOCKS新聞

2024/11/04 11:43

中金發表報告，稱微軟(MSFT.US)9月底止首財季業績高於該行及市場預期，受惠於AI對雲及生產力相關業務的持續推動。首財季商業預定增長30%，超過預期，為後續業務增長提供保障，主要受到Azure及Microsoft 365的1,000萬美元以上合約數量的增長所帶動。

中金稱，市場關注度較高的Azure預計12月底止次財季收入指引按年增長介乎31%至32%，低於市場預期，導致微軟股價在業績公有後有所下挫。但微軟在業績會上表示，現財季相對較弱的Azure增速指引是由於算力樽頸所致，在需求方面公司仍保持樂觀，重申明年6月底止2025財年下半年算力樽頸將有望緩解。

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中金繼續看好微軟在AI科技革命中的深度協同效應，維持公司2025及2026財年收入基本不變，維持2025財年淨利潤基本不變，考慮到2026財年開發成本有望降低，上調2026財年淨利潤預測2.9%至1,219億美元，並維持公司「跑贏行業」的評級，目標價490美元不變。(mn/da)

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