《大行》大摩：理想(LI.US)第三季業績符預期毛利率稍勝預期抵銷股權激勵成本增加

AASTOCKS新聞

2024/11/01 10:43

摩根士丹利發表研究報告指，理想(LI.US)今年第三季度淨利潤按季升155%，按年持平於28億元人民幣，符合該行預期的27億至29億元人民幣，意味每架車利潤為1.85萬元人民幣，今年上半年為9,000元人民幣。

另外，第三季度營收按季升35%；銷量按季升41%，意味平均售價下跌4%，毛利率為20.9%，略勝於該行預期的20%，足以抵銷股權激勵成本增加。相關表現或由於投入成本下跌及規模效益擴大，足以抵銷「L6」車型銷售組合增長。撇除股權激勵，非通用會計準則利潤按季增156%至38.5億元人民幣。

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大摩提及，理想第四季度銷量指引為16萬至17萬架，按季升5%至11%，並高於該行預測的15.5萬至16萬架，暗示全年銷量將達50.2萬至51.2萬架。另外，理想預計第四季度總收入將按季增長1%至7%，意味平均售價將再跌4%。

大摩將理想美股目標價定於29美元，給予「增持」評級。(js/u)

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