《大行》摩通首次覆蓋老鋪黃金(06181.HK) 評級「增持」為行業首選
AASTOCKS新聞
2024/10/29 12:35
摩通就內地金飾及珠寶板塊的覆蓋發表報告，提出對古老黃金工藝(具差異化、更強定價能力、利潤率穩定地高，以及展現中國文化及傳統)的偏好，多於傳統黃金及珠寶板塊(成熟、呆滯、利潤率低且波動，以及市場領導者受惠行業整合)。

該行認為老鋪黃金(06181.HK)有潛力發展成中國罕有的奢侈品股，料2024至2026年間銷售及純利年均複合增長分別達55%及65%，首予評級「增持」，並列為行業首選。對板塊偏好次序依次為老鋪黃金；其次是周大福(01929.HK)，評級「增持」；最後為老鳳祥(600612.SH)，予評級「減持」。

報告稱，老鋪黃金業務敞口完全是古老黃金工藝，具先行優勢，在產品創新周期持續領先。這是獨特冒起中的中國奢侈品股。即使自6月上市以來其股價較招股價累升約4倍，但認為估值相當於預測未來一年市盈率19倍仍然不高。(da/u)

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