《大行》滙豐研究降中外運(00598.HK)評級至「減持」 目標價下調至3.2元
AASTOCKS新聞
2024/10/29 11:09
滙豐發表研究報告指，中外運(00598.HK)2024財年第三季業績疲弱。當中，經常性利潤按年跌11%至7.89億元人民幣，按季則跌24%；年化股東權益回報率為8.2%；息稅前利潤按年跌18%至1.3億元人民幣，按季跌73%。

滙豐解釋，中外運持續疲弱的表現主要受累於海運和空運貨運量下降，按季分別跌17%及32%；合資企業及聯營公司利潤份額按年跌18%，按季跌4%；以及利息成本增加拖累淨利潤等因素。該行預期，今年第四季度航空貨運旺季將較為淡靜，同時將中外運2024至2026財年的利潤預測下調6%至8%，以反映空運、海運及跨境電子商務物流量下降，以及海運運費下降的因素。

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鑑於物流同業對今年第四季度的展望疲弱，故預測中外運聯營企業及合資公司的利潤將較弱。該行同時上調對中外運的財務成本估計，但部分被較低稅收假設所抵銷。考慮上述因素，滙豐將中外運H股目標價由3.7元下調至3.2元，評級由「持有」降至「減持」。(js/da)

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