《大行》招銀國際升阿里(BABA.US)目標價至133.8美元料次財季非通用會計準則淨利潤按年跌8%至368億人幣

AASTOCKS新聞

2024/10/15 11:16

招銀國際發表報告指出，預期阿里巴巴-W(09988.HK)2025財年第二財季的收入按年增長6%至2,383億元人民幣，非公認會計準則淨利潤跌8%至368億元人民幣，均符合市場預期。集團層面經EBITA按年跌6%至404億元人民幣，意味著經調整EBITA利潤率為17%，相對於去年同期為19.1%。即使在消費情緒減弱的情況下，阿里管理層仍致力於投資以提升核心88VIP用戶群的使用體驗，相信應有助於維持市場份額，並為長期的變現改善奠定堅實基礎。

該行認為，阿里淘天集團次財季的變現改善速度好過預期，主要受惠於商家採用情況勝預期，以及隨著商家滲透率的進一步提高和消費者情緒的潛在改善，增長速度有望加快。至於阿里國際業務的發展、雲業務的恢復以及非核心業務的虧損收窄均步入正軌。

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此外，招銀國際維持對阿里(BABA.US)「買入」評級，目標價由126.9美元上調至133.8美元，預期集團穩定且可預測的股東回報計劃與納入港股通後南向投資者的增量資金流入，均對估值提供支持。(jl/w)

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