《大行》大華繼顯：內地政策推出將促進消費並推動互聯網行業估值修復首選優先次序為騰訊(00700.HK)攜程(09961.HK)美團(03690.HK)

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2024/10/09 14:12

大華繼顯發表報告指出，考慮到內地政府政策的推行強於預期，該行認為消費情緒改善將有利於電商、本地生活服務和在線旅行代理(OTA)公司。展望下半年，該行預期互聯網公司的低估值將透過股東回報、跨境擴張和競爭緩解而得到修復。另相信生成式人工智能(AIGC)發展和廣告技術升級，將推動變現勢頭。

在電商方面，該行指相對於亞馬遜(AMZN.US)的市值2萬億美元，中國四大電商公司──阿里巴巴-W(09988.HK)、京東-SW(09618.HK)、拼多多(PDD.US)和快手(01024.HK)的市值合共為5,660億美元，明顯被低估。即將到來的雙十一購物節可能成為促進消費的關鍵時刻，加上受惠於以舊換新計劃和消費券等政府政策支持，相信可刺激消費情緒。該行料阿里及京東將透過擴大投資及提高抽成率，於下半年重新獲得商品交易總額(GMV)的增長動能。

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該行於互聯網業的首選股依次序分別為騰訊(00700.HK)、攜程(09961.HK)及美團(03690.HK)。

股份 | 投資評級 | 目標價(港元)

阿里巴巴(09988.HK) | 買入 | 130元
京東集團(09618.HK) | 買入 | 190元
騰訊控股(00700.HK) | 買入 | 570元
網易(09999.HK) | 買入 | 180元
百度集團(09888.HK) | 持有 | 99元
美團(03690.HK) | 買入 | 235元
快手(01024.HK) | 買入 | 70元
貝殼(02423.HK) | 買入 | 67元
攜程集團(09961.HK) | 買入 | 630元
同程旅行(00780.HK) | 持有 | 18元
金山軟件(03888.HK) | 買入 | 38元
微盟集團(02013.HK) | 沽售 | 1.3元

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(jl/w)

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