《大行》大和降旺旺(00151.HK)評級至「持有」 升目標價至5.9元
AASTOCKS新聞
2024/10/07 12:28
大和發表研究報告，引述旺旺(00151.HK)管理層最新的業務狀況更新，表示相比第二季度，夏季銷售勢頭進一步減弱，主要是受到需求疲軟、天氣因素及渠道去庫存的影響，這與大多數中國食品和飲料公司表現一致。目前大和預測旺旺截至今年9月底止2025上半財年收入將按年增長1%，增幅低於2024上半財年及下半財年的4%及2%。

但同時管理層亦指出，受惠於低成本奶粉持續向好，以及今年1月起中國取消對紐西蘭奶粉的10%進口關稅，2025上半財年毛利率有望按年改善。考慮到旺旺擁有6至9個月的奶粉庫存，大和預計成本利好因素將延續到2025下半財年，2025上半財年毛利率料升至47%，並於下半財年進一步提升至48.5%。

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大和將旺旺2025至2027財年每股盈利預測下調2%至4%，目標價上調至5.9元，由於股價上行空間有限，評級從「買入」下調至「持有」。(gc/u)

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