《大行》交銀國際：新東方(09901.HK)教育業務仍穩健利潤率優化應可持續

AASTOCKS新聞

2024/10/04 13:56

交銀國際發表報告，認為新東方(09901.HK)仍維持國際教育的領先地位，教育業務穩健擴張持續。2025財年擴張進度雖可能慢於2024財年，但也將持續改善利潤率。

該行預計2024至2027財年教育業務收入複合增長率24%，仍保持穩健增長趨勢。對應截至2026年2月底12個月利潤，給予教育業務20倍市盈率，不考慮東方甄選價值貢獻，維持H股目標價80港元和A股目標價103美元，維持「買入」評級。

相關內容《大行》海通國際：近期政策刺激轉化為基本面改善尚未明朗看好美團(03690.HK)、騰訊(00700.HK)、京東(JD.US)、網易(NTES.US)、拼多多(PDD.US)及新東方(EDU.US)等
交銀國際維持對2025財年第一季收入增速預期，預計總收入增33%至14.6億美元，其中，非東方甄選業務總收入預計12.47億美元，按年增33%，在公司指引的31至34%區間內。估算經調整營運利潤3.2億美元，淨利潤2.6億美元，對應經調整營運利潤率21.9%，淨利潤率17.7%，主要受到非東方甄選業務經調整營運利潤率按年改善約2個百分點推動。(ha/k)

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