《大行》滙豐研究下調內地建築工程相關股目標價行業首選中國建築(03311.HK)

AASTOCKS新聞

2024/09/09 10:13

滙豐研究發表研報指，內地三家國有承包商中國中鐵(00390.HK)、中交建(01800.HK)及中鐵建(01186.HK)今年上半年收入按年下跌3%至8%，純利跌幅則介乎3%至13%，新簽訂合約增長均放緩，相信與當局管控新項目、地方政府財政緊絀以及地方政府特別債券(LGSB)發行減慢等有關。

然而，滙豐研究亦指出，雖然內地建築商整體表現疲弱，但在新能源、新材料、環保等新興業務的新簽合約仍穩定增長，海外業務亦向好，中交建目標今年全年海外業務為總收入貢獻約20%，中鐵建管理層亦表明將堅持海外優先戰略，所有建築承包商都相信全年經營性現金流可轉為正數。

基於上半年業績表現，滙豐研究將中鐵建、中交建及中國中鐵目標價分別由6.7元、5.6元及5.3元，下調至6.3元、5.4元及4.9元，維持「買入」評級，行業首選為中國建築國際(03311.HK)，憧憬中國建築將提高派息比率，維持目標價12.6元及「買入」評級不變，同時預期中交建或會開始派發中期股息。(gc/a)

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