《大行》中信証券：美光(MU.US)下季指引偏弱 關注高頻寬記憶體放量
AASTOCKS新聞
2024/07/02 14:17
中信証券發表報告指，美光(MU.US)季績略勝預期，但下季指引不及市場預期。考慮到公司第三財季業績略超預期、儲存定價預計保持上行趨勢、公司下游客戶庫存已接近正常水平、以及HBM產品的順利出貨，調整對公司2024至2026財年營業收入預測分別至250億/397億/443億美元，原預測值分別為248億/351億/416億美元，調整公司2024至2026年Non-GAAP淨利潤預測分別至11.8億/126.2億/143.5億美元，原預測值分別為10.5億/91.55億/134億美元。

報告指，美光預計第四財季營收為74至78億美元，中值持平76億美元的市場預期。經調整每股盈利指引為0.53至0.69美元，不及0.89美元的市場預期；Non-GAAP毛利率指引為33.5%至35.5%，中值持平 34.6%的市場預期。

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該行認為， 今年儲存芯片市場供給仍然緊張，儲存產品價格預計短期保持上行趨勢，公司有望持續受
益；需求方面，下游客戶庫存去化已基本完成，AI 需求亦有望驅動需求加速提升。同時公司HBM3E於本季度開始出貨，目前2024年及2025年所有產能已被預定，看好公司未來業績上行周期及未來投資價值。(ha/k)

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