《大行》廣發証券首次覆蓋頤海國際(01579.HK) 予「買入」評級合理價值18元
AASTOCKS新聞
2024/06/17 09:58
廣發証券發表報告，首次覆蓋頤海國際(01579.HK)，予「買入」評級，合理價值18元。該行預計公司2024至2026年淨利潤分別為9.4/10.6/11.9億元人民幣(下同)，按年增長10.7%/12.4%/11.9%，參考可比公司估值及公司改革勢能節奏，給予2024年18倍市盈率。

報告指，2022年以來關聯方承壓、速食需求疲軟及中式覆調掉隊等多重因素疊加，頤海國際與天味食品的差距逐步拉開。考慮渠道基因和產品矩陣的差異，頤海受外部環境擾動更劇烈，但組織調整滯後及對市場反應鈍化或為核心。該行認為今年在關聯方增長、產品質價比、激勵模式改革及多渠道補齊等下或迎反轉機遇。

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此外，報告指，2023年公司和海底撈均大幅提升派息比例至90%，考慮現有產能充裕，低資本開支和充裕現金流下高派息或有支撐。
(ha/)

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