《大行報告》滙豐研究削世茂(00813.HK)、中駿集團(01966.HK)及旭輝(00884.HK)目標價偏好中國海外(00688.HK)及潤地(01109.HK)

AASTOCKS新聞

2023/10/25 10:05

滙豐研究發表研究報告指，民營內房企業的債務重組仍然是行業未解決的主要問題，有部分陷入財務困境的開發商，正與資本市場逐步就如何進行債務重組達成共識，例如融創中國(01918.HK)及碧桂園(02007.HK)近日分別於債務展期上取得進展，不過碧桂園仍要著手處理離岸債務重組。

該行指出，財困的的民營房企要面對估值偏低及錄得淨虧損等挑戰，認為目前股價表現已反映投資者的擔憂以及與債務重組相關風險，雖然內地當局近月推出不少樓市支持措施，但目前仍缺乏幫助改善民營企業融資的政策。

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經歷限制期後，滙豐研究恢復對世茂(00813.HK)的評級，從「減持」升至「持有」，預計公司2023至2025年合約銷售額及核心利潤都將下跌，目標價則從4.9元削減至0.6元。旭輝(00884.HK)的目標價同樣大幅削減至0.2元，維持「持有」評級。基於海外債務違約，該行將中駿(01966.HK)的目標價從0.4元下調至0.2元，評級為「持有」。

滙豐研究繼續看好中國海外(00688.HK)及華潤置地(01109.HK)，均予「買入」評級，目標價分別為24.2元及47.9元。(gc/s)

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