《大行》星展升華能國電(00902.HK)目標價至5.2元評級上調至「買入」

AASTOCKS新聞

2025/04/15 11:29

星展發表研報指，華能國電(00902.HK)2024財年新增9.7吉瓦裝機容量後，計劃於2025財年新增約14吉瓦的清潔能源裝機容量，其中約10吉瓦為風能或太陽能。該行估計，這將使公司2025財年發電量增加6%。假設平均電價下降4.5%至10%，其中國市場電力銷售收入預計將在2025財年增長1.4%。

星展表示，儘管電力銷售收入增長幅度有限，但預計華能國電2025財年EBIT利潤率將上升2.8個百分點至12.6%。至於2025財年第一季，受需求疲弱及供應增加影響，平均煤炭價格下跌20%。該行預計目前煤炭價格下降趨勢將使公司燃料成本降低7.5%。

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星展將華能國電評級由「持有」上調至「買入」，目標價由4.4元上調至5.2元，並估計公司2025財年盈利將增長43%，主要受燃料成本降低所支持。(js/j)

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