《大行》花旗指中生製藥(01177.HK)受潛在生物相似藥帶量採購影響下調目標價至6.2元

AASTOCKS新聞

2025/03/24 15:31

花旗發表報告，指中生製藥(01177.HK)去年收入及淨利潤按年升10.2%及33.5%，符該行及市場預期。毛利率按年升半個百分點至81.5%，研發支出比率升0.8個百分點至17.6%。管理層指引今年收入及淨利潤雙位數增長，受過去兩年創新藥及生物相似藥25%以上按年增長，以及非專利藥正增長推動。管理層亦指引毛利率上升，受惠規模經濟，以及開支穩定。

花旗亦指，縱使帶量採購(VBP)對非專利藥影響對中生製藥影響輕微，但潛在的生物相似藥帶量採購仍為公司的風險。報告提及安徽醫療保障局宣布今年帶頭進行全國生物相似藥採購。

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該行下調對公司明年收入及每股盈利預測分別5%及6%，反映可能出現的生物相似藥帶量採購影響，目標價由7元降至6.2元，維持「買入」評級。(fc/da)

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