《大行》招銀國際升理想(02015.HK)目標價至131元評級「買入」

AASTOCKS新聞

2025/03/18 10:28

招銀國際的研究報告指，理想(02015.HK)(LI.US)去年第四季的純利突顯了其卓越的成本控制能力，令其盈利在更具挑戰性的今年可以更韌性。該行認為今年競爭加劇，對理想而言為好壞參半，但因為公司就產品定位的往績，與市場相比，該行不太擔心銷量被純電動車蠶食。另外，該行亦相信理想在追趕自動駕駛反映了其人工智能(AI)能力，為更多一般的AI裝置提供穩健的基礎。

該行指，管理層沒有在業績會議上提供明確的銷售及銷量指引，主要因為宏觀的不確定性。反而，公司開始在今年加快海外銷售，該行將其對今年的銷量預測降至63萬輛，指今年海外的貢獻或不足以抵銷激烈的競爭，下調今年的收入預測降6%和毛利率0.2個百分點，調低今年純利預測10%至119億元人民幣。維持「買入」評級，將H股目標價由117元升至131元，美股目標價由30美元升至33美元。(vc/u)

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